华住集团发布了2022年第一季度初步业绩，基本符合预期。中国混合RevPAR同比下降4.1%至人民币132元，而Visible Alpha (VA)共识为人民币131元，而德意志酒店集团(DH)混合RevPAR同比增长159%至33欧元。DH 3月RevPAR恢复到2019年水平的65%（1月22日：47%）。22年1季度，华住在中国净增162家酒店，略高于132家的VA共识，使中国运营酒店总数达到7,868家。在酒店储备方面，22年1季度环比下降345家，大于21年4季度的217家，这是由于进一步清理Elan管道，收紧新店开业要求，如我们之前的报告所述（链接），以及在长期COVID影响下注册新加盟商的难度增加。中国同店RevPAR22年一季度同比下降8.9%至人民币131元，入住率(OCC)同比下降8.2个百分点至60.2%，平均房价同比上升3.5%至人民币218元。按规模计算，经济型同店RevPAR下降8.5%至105元人民币（BTG [600258 CH，持有，目标价：21.00元人民币]：-9.2%），OCC同比下降8.6个百分点至62.9%（BTG：同比-7.3个百分点），ADR同比上涨4.0%至167元人民币（BTG：同比3.3%）。中档及以上RevPAR同比下降9.4%至164元（BTG：同比-11.0%），OCC同比下降7.6个百分点至56.8%（BTG：同比-4.8个百分点），ADR同比增长2.7%至289元（BTG：-2.3%）。总开口/总关闭：HTHT于22年1季度在中国开设了302家酒店（21年1季度：209；21年4季度：443家），在德国开设了1家酒店。302家中国总开业数占其2022年1,500家总开业指导的约20%。HTHT于
