ATRenew在2022年第一季度的收入表现强劲,总交易额同比增长51.6%至人民币94亿元,超出预期15%。然而,由于封锁和供应链中断,管理层已将第二季度收入引导至20亿至20.5亿元人民币,低于预期。尽管如此,管理层强调了四个关键战略,包括深化渗透、扩大服务范围、提高运营效率和通过翻新服务提高利润率。研究团队维持买入,下调目标价至4.50美元。主要风险包括长期的新冠病毒影响、市场增长放缓和竞争加剧。