医疗器械行业正在逐步恢复,各细分领域之间分化明显。常规器械业务持续恢复,但整体也可能弱于此前预期。医疗设备方面,随着疫情逐步缓解,呼吸机、DR等医疗设备需求减弱,但医疗影像设备板块保持平稳较快增长。医美器械方面,随着疫情的缓解,医美器械龙头企业业绩呈现快速增长。集采常态化推进,低估值下集采降价影响边际减弱。目前板块估值水平已经处于历史低位区间,但部分市场规模较大,且竞争较为充分的产品集采降价压力仍可能较大,可能出现降幅超预期情况而导致估值进一步下跌。