首次覆盖报告：脚踏实地筑基石，仰望星空摘星辰

坚朗五金（002791.SZ）首次覆盖报告。公司评级为“增持”。坚朗五金是一家类似“创投”的商业模式公司，经营效率是螺旋式发展的，新品类能否成功转化是投资超额收益的来源。2021年下半年以来公司估值出现大幅调整，但公司内功水平决定是否基业长青，我们对公司未来的发展仍相对乐观。坚朗五金的多品类分为金牛品类、朝阳品类和问题品类。公司组织架构不断进化，向建筑配套件集成供应商迈进。我们预计公司2022-2024年实现归母净利10.61/14.74/19.73亿元，对应EPS 3.30/4.58/6.14元。给予公司2022年目标PE 40倍，对应目标价131.98元/股。首次覆盖，给予“增持”评级。