首席策评（第三期）：“衰退式宽松”背景下的成长逻辑

平安证券首席策评（第三期）指出，2022年上半年，海外市场交易逻辑从“滞胀”转向“衰退”，呈现股债双杀；国内市场环境也不乐观，经济增长风险加大。但2022年下半年，市场将延续衰退式宽松的逻辑，更加利好受益于经济结构调整且具备全球竞争力的新兴产业。平安证券以2014年的市场作为参考，认为当前宏观环境可以类比“衰退式宽松”，但与2014年不同的是，当前改革已处于“落地阶段”，在创新驱动战略以及“碳中和”目标的指引下，绿色化和智能化相关的产业持续发展壮大，盈利高增的兑现在近两年内不断超预期。特别地，在此轮转型中，我国企业在新能源、电动汽车等领域已经具备了全球领先的先发优势，享有全球需求景气的共振。