《上海市氢能产业发展中长期规划(2022～2035年)》发布，醋酸、MDI价格上涨

本周重点新闻跟踪 6月20日发布的《上海市氢能产业发展中长期规划(2022～2035年)》提出，到2025年，全市将建设各类加氢站70座左右，培育5～10家具有国际影响力的独角兽企业，氢能产业链产业规模突破1000亿元。《规划》提出，到2025年，产业创新能力总体达到国内领先水平，制储输用产业链关键技术取得突破性进展，具有自主知识产权的核心技术和工艺水平大幅提升，氢能在交通领域的示范应用取得显著成效。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价下跌11.3%，为104.27美元/桶。 重点关注子行业：本周醋酸/纯MDI/TDI/聚合MDI价格分别上涨 5.3%/4.7%/1.7%/1.6%；本周乙二醇/VA/乙烯法PVC/电石法PVC/烧碱/有机硅/尿素/VE/DMF/液体蛋氨酸/氨纶/橡胶/固体蛋氨酸价格分别下跌 18.5%/7.7%/7.2%/4.4%/3.6%/3.1%/2.8%/2.4%/2.2%/1.5%/0.6%/0.3%；钛白粉/粘胶长丝/轻质纯碱/粘胶短纤/重质纯碱价格维持不变。 本周涨幅前五子行业：二氧化碳（山东）（+37%）、液氩（上海）（+11.1%）、MDI-50（华东）（+8.6%）、电子级磷酸（BVⅢ级）（+7.8%）、氦气（山东）（+7.7%）。 醋酸：本周醋酸市场价格触底反弹。当前市场西北地区醋酸主流企业延续检修，山东地区主流企业装置低负运行，上海地区主流企业预计检修，供应面存在小幅利好，并且厂家库存均处于偏低位置。介于周初醋酸价格已经临近成本线，下游心态有所转换，业者入市积极性略有提升，市场成交气氛有所升温。 MDI：本周国内纯MDI市场延续涨势，上海某工厂及北方某工厂指导价接连推涨，且供方对外控量，致使场内现货流通较为紧俏，持货商低价惜售情绪加深，加上韩国美金报盘推涨上行，多重利好消息带动下，市场报盘不断探涨上行，但因终端订单尚未确定。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周上涨0.86%，沪深300指数较上周上涨1.99%。基础化工板块跑输大盘1.13个百分点，涨幅居于所有板块第19位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：涂料油漆油墨制造（+11.79%），改性塑料（+8.73%），维纶（+6.42%），其他塑料制品（+5.48%），玻纤（+5.17%）。 重点关注子行业观点 （1）多因素影响子行业22年景气程度变化，农药行业在耕地面积预期提升、粮价维持在较高水平、国内供给有序且21年四季度价格走高之下22年整体盈利水平有望改善，重点推荐扬农化工、润丰股份、广信股份、利民股份；轮胎行业景气见底，新能源领域带来发展机遇，建议关注赛轮轮胎、森麒麟。粘胶行业景气有望反转，重点推荐三友化工。（2）需求经济相关程度较弱，半导体材料、军工材料等新材料领域中长期自主可控；重点推荐化学合成平台型公司万润股份，国内民营气体龙头企业金宏气体。（3）下游需求稳定，高度关注光伏、风电、新能源、代糖等细分领域；重点推荐新能源功能材料龙头新宙邦，全球甜味剂龙头金禾实业。（4）龙头纵横扩张，一体化优势凸显，盈利中枢有望抬升；重点推荐万华化学、华鲁恒升、新和成（与医药组联合覆盖）。 风险提示：原油价格大幅波动风险；新冠疫情导致需求不及预期风险；安全环保风险 1.重点新闻跟踪 1）2022.06.20 6月20日发布的《上海市氢能产业发展中长期规划(2022～2035年)》提出，到2025年，全市将建设各类加氢站70座左右，培育5～10家具有国际影响力的独角兽企业，氢能产业链产业规模突破1000亿元。《规划》提出，到2025年，产业创新能力总体达到国内领先水平，制储输用产业链关键技术取得突破性进展，具有自主知识产权的核心技术和工艺水平大幅提升，氢能在交通领域的示范应用取得显著成效。 2）2022.06.22 近日，工业和信息化部、水利部、国家发展改革委、财政部、住房城乡建设部、市场监管总局联合发布了《工业水效提升行动计划》。《行动计划》提出到2025年，全国万元工业增加值用水量较2020年下降16%。重点用水行业水效进一步提升，石化化工行业主要产品单位取水量下降5%。 3）2022.06.22 近日，中国硫酸工业协会发布《2021年硫酸行业生产运行报告》。《报告》 显示，去年我国硫酸行业整体运行良好，硫酸总产能、总产量和行业开工率均实现增长，其中硫酸总产量创历史新高。《报告》显示，2021年我国硫酸总产能达1.28亿吨，比上年上升0.1%；硫酸新建产能总计403万吨，上升98.5%。2021年，全国硫酸总产量1.09亿吨，比上年上升5.8%，再创历史新高。 4）2022.06.22 海关总署最新统计数据显示，前5月我国化肥进出口量均有所下降。出口方面，5月份，我国共出口化肥167万吨，同比下降54.5%，与去年同期相比减少约一半。 1～5月，我国累计出口化肥757万吨，同比下降41.1%；累计出口金额33.7亿美元，同比下降12.6%。其中，5月份我国出口量最大的化肥品种为硫酸铵，共出口78万吨，同比下降2.5%；1～5月累计出口硫酸铵395万吨，同比增长1.8%。 5）2022.06.24 近日，安道麦宣布在巴西推出适用于各种作物的苗前除草剂Apresa，独家复配活性成分丙炔氟草胺+精异丙甲草胺（4.2%丙炔氟草胺+精异丙甲草84% OD）。该产品主要用于大豆作物。这种作物越来越容易受到两耳草（Digitaria insularis）和牛筋草（Eleusine indica）的影响，这两种杂草位居对巴西大豆作物危害最大的杂草之列。 2.板块及个股行情 2.1.板块表现 基础化工板块较上周上涨0.86%，沪深300指数较上周上涨1.99%。基础化工板块跑输大盘1.13个百分点，涨幅居于所有板块第19位。 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：涂料油漆油墨制造（+11.79%），改性塑料（+8.73%），维纶（+6.42%），其他塑料制品（+5.48%），玻纤（+5.17%）。 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） 2.2.个股行情 本周基础化工涨幅居前十的个股有：集泰股份（+61.15%），丰元股份（+30.57%），道 恩股份（+28.67%），三棵树（+24.14%），洪汇新材（+22.99%），道明光学（+21.42%）， 美联新材（+17.9%），君正集团（+15.73%），汇得科技（+14.21%），康达新材（+13.11%）。 表1：本周涨幅前十个股 本周基础化工跌幅居前十的个股有：山东赫达（-24.44%），德威新材（-17.86%），蓝 丰生化（-9.6%），科斯伍德（-8.91%），江山股份（-8.58%），利尔化学（-8.39%），赞 宇科技（-8.14%），苏盐井神（-7.7%），川恒股份（-7.69%），三孚股份（-7.09%）。 表2：本周跌幅前十个股 2.3.板块估值 本周基础化工板块PB为3.36倍，全部A股PB为1.64倍；基础化工板块PE为19.8倍，全部A股PE为14.83倍。 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） 3.重点化工产品价格、价差监测 在我们跟踪的314种化工产品中，本周30种产品环比上涨，124种产品环比下跌，160种产品环比持平。 在我们跟踪的47种价差中，本周20种产品价差环比上涨，20种产品价差环比下跌，7种产品价差环比持平。 表3：本周化工产品涨幅前10名 表4：本周化工产品跌幅前10名 表5：产品价差涨跌幅情况（单位：元/吨） 表6：重点跟踪产品本周变化 3.1.化纤 粘胶：粘胶短纤1.5D/粘胶长丝120D本周价格维持1.56/4.3万元/吨。 氨纶：氨纶40D报价4.1万元/吨，下跌1.2%。 涤纶：内盘PTA报价6740元/吨，下跌5.9%；江浙涤纶短纤报价8450元/吨，下跌4.8%； 涤纶POY150D报价8650元/吨，下跌3.6%。 腈纶：腈纶短纤1.5D报价1.9万元/吨，上涨1.6%。 图2：粘胶短纤价格及价差（元/吨） 图5：粘胶长丝价格（元/吨） 图6：氨纶40D价格及价差（元/吨） 图7：华东PTA价格（元/吨） 图8：华东涤纶短丝价格（元/吨） 图9：涤纶POY价格及价差（右轴）（元/吨） 图10：华东腈纶短纤价格（元/吨） 3.2.农化 尿素：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价3030元/吨，下跌2.3%。 磷肥：四川金河粉状55%磷酸一铵/贵州-瓮福集团（64%褐色）磷酸二铵本周价格分别维持4500/3700元/吨。 钾肥：青海盐湖60%晶体氯化钾/新疆罗布泊51%粉硫酸钾本周价格分别维持4880/5400元/吨。 图11：国内尿素价格及价差（华鲁恒升-小颗粒，元/吨） 图12：国内磷酸一铵及价差（国内，元/吨） 图13：国内磷酸二铵及价差（元/吨） 图14：国内氯化钾、硫酸钾价格（元/吨） 除草剂：华南草甘膦报价6.37万元/吨，下跌0.8%；草铵膦报价24.5万元/吨，下跌2%。 杀虫剂：华东纯吡啶/吡虫啉本周价格维持3.3/15.2万元/吨。 杀菌剂：代森锰锌本周价格维持2.3万元/吨。 图15：国内草甘膦价格及价差（浙江新安化工，元/吨） 图16：国内草铵膦价格（华东地区，元/吨） 图17：国内菊酯价格（元/吨） 图18：国内吡啶价格（华东地区，元/吨） 图19：国内吡虫啉价格及价差（元/吨） 图20：国内代森锰锌价格（元/吨） 3.3.聚氨酯及塑料 MDI：华东纯MDI报价2.25万元/吨，上涨4.7%；华东聚合MDI报价1.85万元/吨，上涨1.6%。 TDI：华东TDI报价1.75万元/吨，上涨1.7%。 PTMEG：1800分子量华东PTMEG报价3.6万元/吨，维持不变。 PO：华东环氧丙烷报价1.04万元/吨，下跌4.2%。 塑料：PC报价1.91万元/吨，下跌5.4%。 图21：华东MDI价格（元/吨） 图22：华东TDI价格（元/吨） 图23：华东PTMEG价格（元/吨） 图24：PO价格及价差（元/吨） 图25：余姚市场PP价格（元/吨） 图26：PC价格及价差（右轴）（元/吨） 3.4.纯碱、氯碱 氯碱：华东电石法PVC报价7400元/吨，下跌8.2%；华东乙烯法PVC报价7900元/吨，下跌9.7%。 纯碱：轻质纯碱/重质纯碱本周价格维持3050/3125元/吨。 图27：华东电石法PVC价格及价差（元/吨） 图28：华东乙烯法PVC价格及价差（元/吨） 图29：华东地区轻质纯碱价格及价差（元/吨） 图30：华东地区重质纯碱价格及价差（元/吨） 3.5.橡胶 天然橡胶：上海市场天然橡胶报价1.26万元/吨，下跌0.8%。 丁苯橡胶：华东市场丁苯橡胶报价1.25万元/吨，上涨0.4%。 顺丁橡胶：山东市场顺丁橡胶报价1.45万元/吨，维持不变。 炭黑：东营炭黑报价1.05万元/吨，维持不变。 橡胶助剂：促进剂NS/促进剂CZ分别报价2.5/2.4万元/吨，维持不变。 图31：国内天然橡胶价格（元/吨） 图32：国内丁苯橡胶、顺丁橡胶价格（元/吨） 图33：炭黑价格及价差（元/吨） 图34：橡胶助剂价格（元/吨） 3.6.钛白粉 钛精矿：攀钢钛业钛精矿本周价格维持2450元/吨。 钛白粉：四川龙蟒钛白粉本周价格维持1.95万元/吨。 图35：国内钛白粉价格及价差（元/吨） 3.7.制冷剂 R22：浙江低端R22报价1.55万元/吨，维持不变；R134a：华东R134a报价1.85万元/吨，维持不变；R125：浙江高端R125报价3.6万元/吨，维持不变；R32：浙江低端R32报价1.3万元/吨，维持不变；R410a：江苏低端R410a报