本周A股市场整体再度小幅收涨，中小创相对更优，其中，创业板指表现强势，涨幅超6%。风格方面，成长最优，消费次之，稳定较差。行业方面，家电、汽车等受“扩内需”提振的可选消费板块涨幅居前，光伏、风能、储能、锂电等新能源以及国防军工等成长属性较优的行业同样表现较优，煤炭、石油、有色等中上游资源板块在商品价格回落的带动下跌幅居前。资金方面小幅分化，北向净流入，两融净流出，但综合而言，市场流动性及市场情绪均较月初明显回升。往后看，我们认为，A股整体将步入结构性调整阶段，此前市场对于复苏的预期与定价即将迎来中报季的盈利确认，盈利预期的边际变化或将成为短期内调整的主导，伴随着市场风险溢价回落，我们依旧相对看好具有一定估值优势的小盘股的表现，此外，可选消费板块与成长板块有望受益于政策提振与产业逻辑支撑延续强势表现。
