三七互动海外业务蒸蒸日上 “研发运营”初见成效

三七互动（002555 CH）海外业务蒸蒸日上，通过自主研发的新品《魂境：魂石对决》在国内表现强劲，海外持续进军，《拼图生存》、《掌柜之路》等多款海外游戏已进入回报期。自研游戏和海外扩张持续带动盈利，4Q21盈利创季度新高。分析师朱军维持收入和利润预测，预计2022年/2023年/2024年应占净收益为3.32/3.86/44.8亿元。分析师周兆维持买入评级，目标价为28.50元。三七互动在海外推出了多款主题和玩法各异的产品，包括《蚂蚁军团》、《三国志：英雄荣耀》、《天之英雄》、《时空传奇》等。我们认为，其自主研发和海外产品的强劲表现进一步凸显了其转型的实力。