原油日报：API原油库存增幅超预期

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 ■ 市场要闻与重要数据 1. WTI 8月原油期货收跌3.47美元，跌幅3.16%，报106.19美元/桶；布伦特8月原油期货收跌2.91美元，跌幅2.54%，报111.74美元/桶；上期所原油期货2207合约夜盘收跌1.84%，报698.8元人民币/桶。 2. 美国至6月17日当周API原油库存+560.7万桶，预期-143.3万桶，前值73.6万桶。美国至6月17日当周API库欣原油库存-39万桶，前值-106.7万桶。美国至6月17日当周API汽油库存+121.6万桶，预期-60万桶，前值-215.9万桶。美国至6月17日当周API精炼油库存-165.6万桶，预期58.3万桶，前值23.4万桶。 3. 美国白宫经济顾问委员会主席劳斯：拜登希望与石油公司合作以提振产油量。 4. 美国参议院多数党领袖舒默：关于汽油最重要的事情是打击价格欺诈。 5. 美国共和党参议员THUNE：拜登的汽油税假期一到国会就结束了。 6. 美国总统拜登：呼吁国会暂停联邦汽油税。呼吁石油行业提炼更多的石油，降低油价。能源部长明天将会见炼油企业高管。希望石油公司利用利润增加炼油能力，而不是回购股票。欢迎欧佩克+最近决定增加全球供应。 ■ 投资逻辑 自上周以来油价出现大幅下跌，我们认为主要的利空因素主要来自以下几点：1、美联储加息兑现后市场对未来美国经济衰退的担忧；2、对拜登一系列打压油价政策的预期，包括施压欧佩克增产、取消汽油税，限制成品油出口等。但就目前的原油基本面而言，不管是预期还是现实均不支持大幅下跌，全球石油库存维持低且预计三季度继续去库，高频需求指标如拥堵指数、航班数仍旧继续向上，因此就目前而言，我们认为本轮油价并非来自基本面驱动，更多来自宏观与流动性主导，近期考虑到大宗商品整体表现以及美股等风险资产表现，以及资产之间的相关性，我们认为系统性下跌的特征较为明显，并非原油自身基本面出现了重大转折。 ■ 策略 中性，欧佩克酝酿放开限产叠加拜登计划一揽子政策打压油价，暂观望 ■ 风险 俄乌局势缓和，伊朗核谈出现重大进展 期货研究报告|原油日报2022-06-23 API原油库存增幅超预期 研究院 能源化工组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 陈莉  020-83901030  cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 梁宗泰  020-83901005  liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 原油日报丨2022/6/23 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 10 目录 INE SC原油期货每日跟踪一： ........................................................................................................................................................ 4 INE SC原油期货每日跟踪二： ........................................................................................................................................................ 5 原油与其他资产价格走势对比： ..................................................................................................................................................... 6 原油远期曲线： ................................................................................................................................................................................ 7 原油跨期价差： ................................................................................................................................................................................ 8 成品油裂解价差： ............................................................................................................................................................................ 9 图表 图 1: INE SC原油期货结算价丨单位：元/桶 ................................................................................................................................. 4 图 2: INE SC原油期货远期曲线丨单位：元/桶 ............................................................................................................................. 4 图 3: INE SC成交与持仓量（累计）丨单位：份合约 .................................................................................................................. 4 图 4: INE SC成交持仓比丨单位：无 .............................................................................................................................................. 4 图 5: INE SC首行与境外原油首行比价丨单位：无 ...................................................................................................................... 4 图 6: SC首行夜盘美元价- BRENT首行丨单位：无 ........................................................................................................................ 4 图 7: SC首行夜盘美元价- WTI首行丨单位：美元/桶 .................................................................................................................. 5 图 8: SC首行夜盘美元价- OMAN首行丨单位：美元/桶 ............................................................................................................... 5 图 9: ICE BRENT-DUBAI SWAP EFS丨单位：美元/桶 ...................................................................................................................... 5 图 10: DUBAI SWAP月间价差丨单位：美元/桶 ............................................................................................................................... 5 图 11: OMAN/DUBAI价差SWAP丨单位：美元/桶 ........................................................................................................................... 5 图 12: 在岸离岸人民币汇率走势丨单位：无................................................................................................................................. 5 图 13: 原油价格与美元指数丨单位：美元/桶 ............................................................................................................................... 6 图 14: 原油价格与黄金价格丨单位：美元/桶 ............................................................................................................................... 6 图 15: 原油价格与铜价丨单位：美元/桶 ....................................................................................................................................... 6 图 16: 原油价格与标普指数丨单位：美元/桶 ............................................................................................................................... 6 图 17: 原油价格与美十债收益率丨单位：美元/桶 ....................................................................................................................... 6 图 18: 原油价格与OVX波动率指数丨