电商行业步入拐点右侧,用户数驱动增长的模式已经过去,该指标对于股价的影响力也将被削弱。未来电商的发展围绕着如何能提升现有用户粘性与ARPU值的问题,解决的重点将集中于供应链上行和企业的精细化运营能力。