快手搜索栏功能更新,电商业务从非确定需求向确定性需求切换。电商业务有望成为公司未来增长的重要驱动力。预计公司2020Q4收入增长50%至177.83亿元,2021~2023年经调整净利润分别为3.44/109.74/434.93亿元。首次给予“买入”评级。