股票量化策略私募基金月报（2022年5月）：策略友好度利大于弊，5月超额表现亮眼

根据报告正文，股票量化策略私募基金在5月份的表现良好。策略友好度利大于弊，5月超额表现亮眼。市场流动性较前期继续小幅下降，处在近一年较低水平。各大指数换手水平同样整体有所回落。风格方面，5月全月来看中小盘股以绝对优势跑赢大盘股。波动率层面，进入5月以来，时序波动水平从高点回落，同时横截面波动水平也回到近一年中位水平以下。对冲成本方面，5月IF和IC开仓的头寸所需承担的平均贴水成本均有明显扩大。从指数风险溢价层面来看，中证500指数风险溢价虽然已从4月下旬2011年以来的新高水平逐步回落，但仍处在风险溢价较高的区间，表明相关资产配置价值仍然较高。