长安汽车5月整体销量下滑18.1%,但预计6月起国内汽车供应链将持续好转,销量有望进入复苏阶段。长安自主销量因疫情短期承压,预计6月将逐步改善。长安新纯电品牌深蓝首款车型C385正式定名为SL03,提供纯电、增程及氢燃料电池三种版本,最大续航里程分别达712km/1200km/700km;智能配置方面,新车诞生于长安EPA1全电动平台,搭载智能整车域控制器“长安智慧芯”以及应用高通8155芯片的智能座舱域控制器,配置10.25英寸全液晶仪表+14.6英寸智能转向向日葵显示屏;新车将搭载27个传感器,支持L3级自动驾驶功能。长安深蓝SL03预计将于年内上市,有望助力公司在新能源中高端市场实现突破,打开新市场空间。6月公司将上市LUMIN、欧尚Z6、欧尚X5侠客版等多款新车型,新车型亦有望带动长安自主销量回暖。受疫情影响长福、长马销量同比下降。长安福特5月销量1.32万辆,同比下滑32.4%;1-5月累计销量8.55万辆,同比下滑13.9%。长安马自达5月销量0.87万辆,同比下滑9.6%;1-5月累计销量5.33万辆,同比增长6.0%。新车方面,新款福克斯、新款探险者等重点车型即将上市,预计6月起国内汽车产业供应链将逐渐恢复常态,在新车型带动下合资品牌销量有望实现逐步改善。预测2022-2024年EPS0.93、1.03、1.20元,可比公司22年平均PE25倍左右,给予公司22年PE25倍估值,目标价23.25元,维持买入评级。