华策影视是国内剧集市场市占率领先的影视制作公司,以影视内容为核心,并布局艺人经纪、电影、广告、版权经营、动画等业务。公司具备精品剧制作能力,出品多部豆瓣高分作品。近年来,公司紧跟宏观导向,主旋律与现实主义题材成为转型发展重点,并取得不错成果。影视制作行业供给端持续收缩,公司储备剧集项目数量充足、题材丰富、部分剧集演员阵容强大,公司出品的影视作品有望出现价格上涨、销售周期缩短、销售剧集数量增加的新局面。我们预计2022-2024年公司归母净利润分别为4.96亿元,6.84亿元和9.09亿元,对应现有股价PE分别为17X,12X和9X,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级。