食品饮料行业2022年中期策略报告：消费回补下行业景气度回升，关注需求修复+成本下行两条主线

食品饮料行业在消费回补下景气度回升，关注需求修复和成本下行两条主线。年初至今食品饮料板块走势与大盘相近，4月出现强势反弹。肉制品、乳制品、啤酒、白酒子行业股价表现领先，分别跑赢沪深300指数5.6pct/3.3pct/2.6pct/1.4pct。选股思路：考虑消费回补下行业景气度回升，建议关注需求修复和成本下行两条主线，维持食品饮料“强大于市”评级。1）疫情好转下，前期受损行业基本面逐渐修复，关注白酒和啤酒板块。2）建议关注下半年原料成本压力缓解的行业，如调味品行业。风险提示：宏观经济波动影响、疫情反复的影响、食品安全问题、原材料波动影响、行业竞争加剧风险。