2022年传媒中期策略报告：“政策底”确立长期投资机会，持续推荐互联网、游戏、元宇宙

本篇传媒行业中期策略报告认为，我国文化软实力的影响范围逐步扩大，传媒估值体系有望重估。政策面开始确立，传媒行业政策面边际向好，行业有望迎来行情拐点，从“个股配置行情”转变为“板块性配置机会”。建议围绕“此前受政策压制的传统行业”和“没有明确监管措施的新兴行业”两个方向布局，持续看好互联网、游戏、元宇宙相关行业机会，同时关注商业模式亟需变革的营销、影视等行业。受益逻辑上，推荐此前受流动性、中美博弈、强监管预期影响的互联网行业，重启版号核发、长期基本面投资价值确立的游戏行业，监管尚未触及的新内容、新业态的元宇宙，以及此前受政策压制、商业模式逻辑受冲击的影视行业和亟需革新的营销行业。建议关注社区短视频龙头快手-W，同时关注超跌的互联网龙头美团-W、腾讯控股等。沉浸互联网是未来发展趋势，元宇宙处于发展阶段最初期，建议关注展馆创意设计龙头风语筑、文旅活动创意设计龙头锋尚文化、丝路视觉等。