煤炭开采：能源大通胀下煤制甲醇迎来新机

本报告主要讨论了能源大通胀下煤制甲醇的前景。甲醇的主要原料是煤炭，其成本与煤炭价格呈显著正相关关系。同时，甲醇价格与原油价格变动趋势保持一致，这主要由于甲醇最大下游烯烃价格受到油价影响。近期国际动力煤价格比国内同热值煤炭高出100元/吨左右，海外油价、煤价继续保持上行，原油价格和国内煤炭单位热量价差有望进一步拉大，利好国内甲醇在内的煤化工产业链。煤制烯烃经济优势凸显，一些新兴领域有望增加甲醇下游需求。煤炭清洁高效利用是实现“双碳”目标的重要途径，煤制甲醇在内的煤化工产业潜力巨大，大有前途。全球能源短缺本质上是资本开支不足导致的产能周期错配，当前仍处在这一轮能源大通胀的早期，全球煤、油、气短缺。