原油日报：美股大涨叠加OPEC减产，反弹行情或延续

敬请参阅最后一页之特别声明研究报告• Z.C. R&D Center 研究员 王扬扬（F3034541） E-mail：wyy@zcfutures.com 地址：上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼 (200120) 周杨（F3049364） E-mail：zy@zcfutures.com 地址：上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼 (200120) 研究报告 日报 原油 2018年1月7日 美股大涨叠加OPEC减产 反弹行情或延续 今日观点  上周五油价继续反弹，美股持续大幅反弹，对市场信心起到一定提振作用，叠加OPEC12月减产，油价走出触底反弹走势。亮眼非农叠加鲍威尔放鸽，美国股市大涨超3%，近期原油和美股较强联动的背景下，油市信心受到一定提振。OPEC在12月的石油产出下降53万桶/日，至3260万桶/日，降幅为2017年1月以来最深。其中，“带头大哥”沙特在12月大幅减产42万桶/日，至1065万桶/日，OPEC的减产给油市持续反弹带来动力。受持续低油价影响美国石油钻井台下降8台至877台，活跃钻机数作为产量的先行指标，或对之后美国增产产生一定影响。上周EIA原油库存增加0.7万桶，远低于预期。此外，精炼油库存大增952.9万桶、汽油库存增加689万桶，双双大超预期。EIA数据公布后，油价涨幅小幅收窄。  OPEC的减产给油市带来实际的利好，促使了最近的反弹行情，预计反弹仍将延续，但需要关注布油60一带的压力。  风险提示 1、美国页岩油继续大幅增产。2、地缘政治冲突的风险溢价消失。 3、非商业多头持仓连续数周下降。4、OPEC减产不及预期。 5、非OECD国家需求下降。 今日关注： 中东地缘政治走势，中美乃至全球贸易战焦灼反复的后续影响，OPEC减产 研究报告• Z.C. R&D Center 敬请参阅最后一页之特别声明2 一、 基本行情数据 频率单位 现值前值涨跌涨跌幅WTI主力日美元/桶48.3146.831.483.16%Brent主力日美元/桶57.4255.551.873.37%SC主力日元/桶405.13987.11.78%NYMEX汽油主力日美元/加仑135.88133.442.441.83%NYMEX取暖油主力日美元/加伦178.00172.955.052.92%ICE柴油主力日美元/吨535.75517.2518.53.58%Dated 布伦特日美元/桶56.5854.611.973.61%阿曼日美元/桶56.1853.922.264.19%迪拜日美元/桶55.8453.652.194.08%商业原油库存周千桶44141844141170.00%库欣库存周千桶41932412916411.55%汽油库存周千桶23999623310668902.96%原油产量周千桶/日117001170000.00%活跃钻井平台数据周座877885-8-0.90%炼厂投入周千桶/日17760173504102.36%产能利用率周%97.295.12.12.21%期货现货美国 备注：期货主力合约价格为收盘价，SC价格为夜盘最新成交价 二、信息要闻 1. 美国12月28日当周EIA原油库存变动 0.7万桶，预期 -300万桶，前值 -4.6万桶。美国12月28日当周EIA库欣地区原油库存变动 64.1万桶，前值 79.9万桶。美国12月28日当周EIA精炼油库存变动 952.9万桶，预期 110万桶，前值 0.2万桶。美国12月28日当周EIA汽油库存变动 689万桶，预期 240万桶，前值 300.3万桶。美国12月28日当周EIA精炼厂设备利用率变化 2.1%，预期 0.3%，前值 -0.3%。 2. 鲍威尔表态聆听市场、对加息有耐心、必要时调整缩表不犹豫，外加美国12月非农新增就业31.2万人远超预期，周五美股大涨，道指涨740点，纳指涨超4%。经历周四暴跌后，特朗普表示，不担忧苹果股价。苹果周五大涨4.2%。奈飞大涨9.7%。欧股创两年半最大单日涨幅，油价涨近2% 3. 洲际交易所（ICE）持仓周报：至12月31日当周，投机者所持布伦特原油净多头头寸减少9,924手合约，至152,325手合约；12月4日当周，以136,466手合约创最近三年净多头最低位，而4月10日当周，则以632,454手合约录得2011年1月份有数据记录以来的净多头历史高位。 4. 美国油服贝克休斯周报：美国1月4日当周石油钻井台下降8台，至877台。 美国1月4日当周天然气钻井数维持在198台不变；总钻井数减少8台，至1075台。 研究报告• Z.C. R&D Center 敬请参阅最后一页之特别声明3 三、原油相关数据概览 图1：WTI与Brent主连及价差 图2：Brent-Dubai现货价及价差 -20.000.0020.0040.0060.0080.00100.00WTI与Brent主连及价差WTIBrentWTI-Brent -20.000.0020.0040.0060.0080.00100.00Brent-Dubai现货价及价差Bre nt现货Dubai现货Brent-Dubai 资料来源：Bloomberg、中财期货研究院 图3：WTI 3:2:1裂解价差 图4：WTI非商业持仓 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.002017/1/22017/2/22017/3/22017/4/22017/5/22017/6/22017/7/22017/8/22017/9/22017/10/22017/11/22017/12/22018/1/22018/2/22018/3/22018/4/22018/5/22018/6/22018/7/22018/8/22018/9/22018/10/22018/11/22018/12/22019/1/2WTI裂解价差3:2:1 CL:XB:HO 010000020000030000040000050000060000070000080000090000010000002013/1/12014/1/12015/1/12016/1/12017/1/12018/1/12019/1/1WTI非商业持仓非商业持仓多头非商业持仓空头非商业持仓净头寸 资料来源：Bloomberg、中财期货研究院 图5：美国原油产量（千桶/天）与RIG数量 图6：EIA商业原油库存（千桶） 0.00200.00400.00600.00800.001000.001200.001400.001600.001800.000.002000.004000.006000.008000.0010000.0 012000.0 014000.0 02013/1/42014/1/42015/1/42016/1/42017/1/42018/1/42019/1/4美国原油产量（千桶/天）与RIG数量原油产量Rig 0.00100000. 00200000. 00300000. 00400000. 00500000. 00600000. 002013/1/42014/1/42015/1/42016/1/42017/1/42018/1/42019/1/4商业原油库存 资料来源：Bloomberg、中财期货研究院 研究报告• Z.C. R&D Center 敬请参阅最后一页之特别声明4 中财期货有限公司 地址：上海市浦东新区陆家嘴华能联合大厦23楼 总机：021-68866688传真：021-68866666 浙江分公司 杭州市体育场路458号中财金融广角二楼 电话：0571-56080560 济南营业部 山东省济南市历下区历山路173-1号1-504 电话：0531-83196200/83196202 江苏分公司 南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋702 电话：025-58818733 无锡营业部 江苏省江阴市福泰路89号虹桥新天地南楼4006室 电话：0510-81665833 中原分公司 郑州市郑东新区东风南路东、金水东路北2号楼1单元12层1205室 电话：0371-63219363 郑州营业部 郑州市金水区未来大路69号未来公寓816室、707室 电话：0371-65611076 上海陆家嘴环路营业部 上海市浦东新区陆家嘴环路958号2301室 电话： 021-38600865 太原营业部 山西省太原市长治路306号火炬创业大厦B座5008室 电话：0351-7091381 上海襄阳南路营业部 上海市徐汇区襄阳南路365号B栋 电话：021-61701609 长沙营业部 湖南长沙市天心区芙蓉中路三段426号中财大厦5楼 电话：0731-85559932 北京海淀营业部 北京市海淀区莲花苑5号楼华宝大厦1119室 电话：010-63942832转8010 南昌营业部 江西省南昌市青云谱区解放西路49号明珠广场H栋602室 电话：0791-88457727 深圳营业部 深圳市福田区彩田南路中深花园A座1209 电话：0755-82881599 合肥营业部 合肥市庐阳区淮河路288号香港广场1306室 电话：0551-62651669 天津营业部 天津市和平区马场道114号中财金融广角 电话：022-58228156 唐山营业部 唐山市路南区万达广场购物中心区2单元B座1804 电话：0315-2210860 重庆营业部 重庆市南岸区江南大道8号万达广场写字楼2座6-8室 电话：023-88698700 日照营业部 山东省日照市东港区北京路252号蓝天国贸中心12楼 电话：0633-2297837 沈阳市三好街营业部 沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座20层05单元 电话：024-31872007 赤峰营业部 内蒙古赤峰市红山区万达广场甲B2010室 电话：0476-595191139 武汉营业部 湖北武汉市硚口区沿河大道236-237号A栋10层1001-1003室 电话：027-85669011-8005 厦门营业部 厦门市象屿路99号国际航运中心D栋10楼1015 西安营业部 西安市碑林区和平路22号中财金融大厦3楼304室 电话：029-87938499 常州营业部 常州市钟楼区怀德中路48号申龙商务广场东座602 电话：0519-86805786 杭州营业部 杭州市体育场路458号中财金融广角二楼 电话：0571-56080560 全国客服：400 888 0958 网站：http://www.zcqh.com 特别声明： 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。