通信行业2022下半年投资策略：后疫情时代新常态，通信持续为数字经济赋能

本报告主要分析了通信行业2022年上半年的表现和下半年的投资策略。报告指出，通信行业产业链从下到上景气度持续向好，估值与基本面仍有背离。2021年通信（申万）成分股收入同比增速13.8%，为近三年来最好，行业增长主要由运营商和主设备商优秀表现拉动，物联网、智能控制器、网通设备板块表现亮眼。预计通信多子行业下半年业绩展望乐观，或取得不错相对收益。主线一：线上经济成为生活工作习惯，人、物共荣；主线二：AI撑起云计算下半场，数据中心产业链景气延续；主线三：制造成本红利向研发红利延伸，通信设备需求侧持续看好；主线四：“巨龙之眼”保卫国泰民安，军工信息化确定性高。建议配置策略上，绝对收益与反弹进攻并重。