2022年中期医药投资策略：着眼长远，寻找具备绝对优势的医药企业

华安证券研究所发布2022年中期医药投资策略报告，认为医药生物行业PE（TTM，剔除负值）接近历史均值-2倍标准差，需要寻找具备绝对优势的医药企业。报告建议关注中药、医疗基建、医疗消费等自上而下的投资机会，以及生物制品、创新药、医疗器械等挖掘个股机会。中药行业恢复增长，重点关注中药创新药、品牌中药、中医服务和中药配方颗粒。科研上游试剂行业受益于科研经费增长，并购扩张是龙头成长必经之路。医疗服务行业关注疫情逐步稳定后的恢复逻辑，建议关注具备差异化竞争优势、全国化连锁的规模效应、优秀的经营管理能力的标的。疫苗行业批签发值得关注。