中投期货策略周报(2022年第12期)

本周中投期货策略周报指出，宏观面无明显变化，白宫宣布美国史上最大战略储备释放计划，原油价格大幅回落，但是以有色为代表的品种走势无明显变化。俄乌问题难以通过谈判彻底解决，预计其对能源线的影响依然继续，外围定价的品种高位震荡的态势难以改变。内盘品种仍处在“弱现实，强预期”的逻辑之下，建议不要追高操作。在三大影响因素上看，宏观经济稳增长压力较大，对市场影响中性；估值看，经历一季度回落之后，以沪深300为代表指数估值回归5年均值水平，影响也偏中性；从供需关系的角度看，目前公募发行及海外资金相较于过去两年明显下行，对市场形成一定压力。因此综合看，指数目前位置上行有难度，下方存在政策底支撑，维持指数宽幅震荡的判断。铜、锌、原油、橡胶和油脂油料等品种走势也各有特点，需要根据具体情况进行分析和操作。