Willsemi 长期积极观点不变，非移动 CIS 推动未来增长

Willsemi发布21年第三季度业绩，受智能手机销售疲软和供应链受限影响，Rev./NP为人民币59亿元/13亿元，与早些时候公布的净利润基本一致。考虑到可能持续更长时间的潜在负面因素，我们下调了FY21E-23E rev.预测，但由于产品组合的改善，提高了利润率估计。我们继续看好Willsemi，并相信其非移动CIS业务将保持强劲势头，并为公司未来的增长提供动力。维持买入评级，目标价小幅调整至346.6元，鉴于预计全球智能手机销售表现疲软以及非移动独联体业务快速增长。