报告总结:外通胀、内疫情双反复,短期风险偏好持续提升受抑制。增长底部确认已过,盈利将进入稳定修复通道。流动性维持合理充裕,地方政府债券即将迎来6月周度发行压力之最,短端利率承压。市场整体风险偏好或将受到一定抑制。短期成长分歧加大,建议围绕消费边际修复和稳增长两条主线配置。具体而言,建议关注疫后消费需求复苏,汽车、半导体、食品饮料等板块的边际修复,以及稳增长存在补涨的建材、钢铁等板块。