宏观点评：美联储又踩了通胀的雷

根据报告正文，美联储在通胀上踩了雷，本预期在5月继续回落的美国CPI，却意外回升。这可能会对后续美联储货币政策和美国经济产生影响。通胀越高，衰退越快，因为美联储只能通过快速加息来压制通胀，后续加息会更猛，美联储的决心也将更大，而这将抑制需求，对美国经济形成压制。此外，核心通胀连续两个月回落，但速度却不及市场预期，主要受到两个因素的制约：一是住房租金上涨动能增强，二是供需错配的持续。薪资上涨动能放缓，释放部分积极信号。虽然拜登上削减关税对于压制通胀的贡献又有多大，但2022年年内美国核心CPI降至4%难度较大。在将于6月15日至16日举行的议息会议上，美联储或再度上调通胀预测。