2022年5月金融数据点评：5月信用扩张总量强、结构弱，6月或迎来结构改善

中航证券研究所发布的5月金融数据显示，新增社融超预期回升，合并前5月看今年宽信用力度较大。人民币贷款总量改善明显，但结构仍然不佳，居民房贷、经营贷扩张乏力，同比少增，企业中长期贷款增速仍然在放缓，同比少增近1000亿元，显示经济内在中长期融资需求仍然不足。政府债发行4月短暂放缓后，5月再加速，预计6月政府债发行仍将放量，对6月社融形成有力支撑。5月M2增速继续提升，显示货币供应量持续增加。总体来看，5月金融数据表现良好，但经济内在中长期融资需求仍然不足，需要进一步采取措施刺激经济增长。