2021年10月,中国主要开发商的房地产销售有所改善,原因是促销力度加大和情绪更加稳定。这可能会减轻市场对基本面进一步走弱的担忧。在这个阶段,投资者可能会开始关注世茂/融创等深度价值股。此外,央行确实为市场提供了某种流动性,开发商正在通过资产处置和核心项目的房地产销售尽力生存,行业违约风险正在降低。房产税试点的影响好于市场恐慌。综合考虑0.8倍市账率,我们认为现在是做多那些高价值股票和优质股票的机会。