新三板主题报告：IPO观察：2022年5月共44家公司IPO上会，其中39家成功过会

2022年5月共44家公司IPO上会其中39家顺利过会。从板块分布来看，科创板过会率达92%，13家上会公司过会12家，1家暂缓表决； 创业板过会率为94%，17家上会公司过会16家，1家未通过；主板过会率最低，为79%，14家上会公司过会11家，2家取消审核，1家暂缓表决。2022年累计至今共IPO128家，其中26家为原新三板公司。 其中9家原新三板公司在上交所上市，17家原新三板公司在深交所上市。 一周IPO7家企业过会，建议可关注英方软件、涛涛车业。1、上交所主板、深交所主板公司：2家公司顺利过会，胜通能源、晋拓科技。 2、创业板公司，4家公司顺利过会，德尔玛、森泰股份、科源制药、涛涛车业。3、科创板公司，1家公司顺利过会：英方软件。在近一周过会的7家公司中，英方软件专注于数据复制的基础软件领域，主营业务系为客户提供数据复制相关的软件、软硬件一体机及软件相关服务，并构造了“容灾+备份+云灾备+大数据”四大数据复制产品系列，覆盖了容灾、备份、云灾备、数据库同步、数据迁移等经典应用场景，在企业业务连续性及数据复制管理领域处于领先地位，近5年营收 CAGR为28.4%。涛涛车业专注于户外休闲娱乐兼具短途交通代步功能的汽动车、电动车及其配件、用品领域，汽动车产品主要包括50cc~300cc排量段的全地形车和50cc~250cc排量段的摩托车；电动车主要包括电动滑板车、电动平衡车、电动摩托车、电动自行车等，主要产品已通过美国EPA、CARB、CPSC以及欧洲e-mark、CE、ABE等认证。 2021年至今已过会的原为新三板公司共计150家，近一周2家新三板公司科源制药、英方软件IPO过会。2021年至今已过会的原为新三板公司共计150家（主板15家，创业板91家，科创板44家），三板公司整体占比达26.09%。其中在主板IPO中，过会的三板公司占过会公司比重为12.93%。在创业板IPO中，过会的三板公司占过会公司比重为34.87%。在科创板IPO中，过会的三板公司占过会公司比重为22.22%。 396家企业正在IPO排队，创业板数量最多为173家，科创板最少为41家。根据证监会数据，当前沪市主板、深交主板IPO排队（预先披露更新、已受理、已反馈）的公司分别有97家、85家；上交所官网披露，当前科创板IPO排队（已受理+已问询）的公司共有41家；深交所官网披露，当前创业板IPO排队（已受理+已问询）的公司共有173家。 北交所共计94家公司，近期新股首日换手率创历史新高。北交所目前有94家上市公司，另具备北交所意向的公司共计406家（剔除晋层、终止辅导公司，最新上市的邦德股份首日换手率创北交所开板以来历史新高达到80%。 新三板企业转IPO上市最新平均收益率为4~8倍。新三板“转IPO”收益率，剔除TOP10后，我们对转IPO收益情况进行了统计表现出相应可比性：科创板、上交所主板、创业板、深交所主板首日平均转IPO收益率分别为1160%、278%、1043%、434%，上市一月平均转IPO收益率则分别为1066%、501%、1049%、931%，截至到最新平均转IPO收益率分别为760%、454%、754%、481%。 风险提示：政策风险、IPO进度放缓，公司经营风险 1.北交所94家公司，受理中63家 近一周北交所、全国股转、北京市政府等各方针对疫情影响下的北交所市场发展密集发布政策，其中股转、北交所发布《关于进一步优化监管服务支持受疫情影响严重地区和行业恢复发展若干措施的通知》，北京市政府对受疫情影响严重的地区和行业企业申请北交所上市、股转挂牌的，实施专人对接、即报即审、审过即发，支持北交所免收上市公司2022年上市年费，对受疫情影响业绩大幅下滑企业予以适当包容等。最新上市的邦德股份首日换手率创北交所开板以来历史新高，达到80%。 北交所目前有94家公司，另具备北交所意向的公司共计406家（剔除晋层、终止辅导公司）。 表1：北交所已辅导/未辅导/辅导验收名单（利润大于3000万） 2.近一周IPO总览 2.1.IPO概览：一周8家企业上会，7家公司顺利过会 近一周（0530-0605）共有8家公司上会，其中主板3家、创业板4家、科创板1家。7家公司顺利过会。 表2：一周IPO发审委审核结果一览 表3：一周各个板块的过会情况 2.1.1.上交所主板、深交所主板公司IPO情况总览 一周上交所、深交所主板IPO情况总览：2家公司顺利过会，胜通能源、晋拓科技。2022年至今IPO总览：共61家公司上会，45家公司过会，IPO通过率73.8%。 图1：2022年上交所主板、深交所主板企业IPO情况总览 2.1.2.创业板企业IPO情况总览 创业板公司IPO情况总览：4家公司顺利过会，德尔玛、森泰股份、科源制药、涛涛车业。 图2：2022年创业板企业IPO情况总览 2.1.3.科创板公司IPO情况总览 科创板公司IPO情况总览：1家公司顺利过会：英方软件。 图3：2022年科创板企业IPO情况总览 2.2.公司细选：英方软件、涛涛车业在未来发展潜力上具备优势，或值得长期关注 在近一周过会的7家公司中，英方软件、涛涛车业在技术含量或市场地位、未来发展潜力上或具备一定优势。 表4：本期过会公司初步数据一览（按收入排序） 以上7家公司中，6家公司2020年归母净利润规模在5000万元以上，占比86%。 图4：本期过会企业归母净利润规模分布 图5：本期过会企业行业分布 2.3.排队情况：累计有396家企业排队，创业板数量最多 根据证监会数据，当前沪市主板、深交主板IPO排队（预先披露更新、已受理、已反馈）的公司分别有97家、85家； 上交所官网披露，当前科创板IPO排队（已受理+已问询）的公司共有41家； 深交所官网披露，当前创业板IPO排队（已受理+已问询）的公司共有173家。 图6：最新IPO排队数量（受理+反馈） 3.新三板公司的IPO统计 一周过会的7家公司中，2家为新三板公司：科源制药、英方软件。 2021年至今已过会的原为新三板公司共计150家（主板15家，创业板91家，科创板44家），三板公司整体占比达26.09%。其中在主板IPO中，过会的三板公司占过会公司比重为12.93%。在创业板IPO中，过会的三板公司占过会公司比重为34.87%。在科创板IPO中，过会的三板公司占过会公司比重为22.22%。 图7：2021年至今已过会三板公司分布 图8：2021年至今已过会三板公司占过会公司比重 3.1.新三板上交所主板、深交所主板市场IPO关联统计 在沪深主板市场中，2021年至今上会26家新三板企业，其中15家企业过会，三板公司通过率为57.69%（已追溯调整）。 表5：2020年至今主板中小板IPO过会三板公司统计 3.2.新三板、创业板IPO关联统计 在创业板市场中，2021年至今上会的97家新三板企业，其中91家企业过会，三板公司通过率为93.81%。创业板注册制实施后上会的新三板公司达148家。 表6：2020年至今创业板IPO过会三板公司统计 3.3.新三板、科创板IPO关联统计 2020年至今，共107家原新三板企业科创板过会：德马科技、奥特维、联赢激光、君实生物、天智航、泽达易盛、博汇科技、金宏气体、山大地纬、恒誉环保、亿华通、慧辰资讯、芯朋微、伟思医疗、高测股份、敏芯股份、路德**、固德威、瑞联新材、苑东生物、复洁环保、瑞晟智能、泰坦科技、正帆科技、福昕软件、浙海德曼、奥来德、芯海科技、蓝特光学、思瑞浦、金达莱、利扬芯片、仁会生物、阿拉丁、慧翰股份、航亚科技、派能科技、通源环境、聚石化学、福立旺、海优新材、之江生物、成大生物、海泰新光、尚沃医疗、品茗股份、壹石通、中望软件、深科***、智洋创新、翼捷股份、新风光、杭州柯林、爱威科技、华恒生物、凯立新材、诺泰生物、中数智汇、正弦电气、固安信通、倍轻松、科汇股份、芳源股份、力源科技、欧林生物、皓元医药、航宇科技、威腾电气、呈和科技、大全能源、三孚新科、紫光照明、金智教育、中科通达、工大高科、艾为电子、禾信仪器、和达科技、瑞可达、高铁电气、宏微科技、卓锦股份、振华新材、中自科技、凯尔达、新锐股份、南模生物、赛伦生物、华卓精科、炬光科技、唯捷创芯、纳芯微、莱特光电、中触媒、和元生物、坤恒顺维、福特科、超卓航科、赛特斯、用友汽车、电生理、路维光电、浩瀚深度、钜泉光电、金橙子、英方软件。 表7：新三板企业2020年至今科创板过会概览 4.新三板公司转IPO收益率统计 新三板“转IPO”收益率，按科创板、主板、创业板、中小板分别统计，由于三板转IPO收益率排名前十的公司（以下简称TOP10）转IPO收益率过高，使统计数据有较大偏离。剔除TOP10后，我们对转IPO收益情况进行了统计表现出相应可比性：科创板、上交所主板、创业板、深交所主板首日平均转IPO收益率分别为1160%、278%、1043%、434%，上市一月平均转IPO收益率则分别为1066%、501%、1049%、931%，截至到最新平均转IPO收益率分别为760%、454%、754%、481%。 图9：三板公司转IPO收益率（已剔除TOP10） 转IPO收益率一周更新：本周0家原来新三板公司在沪深交易所IPO上市。 表8：最新转IPO上市的10家公司 表9：各个板块新三板转IPO上市收益率top5（剔除市值小于5亿的公司）