九部门联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》，乙二醇、PVC价格上涨

本周重点新闻跟踪 日前国家发展改革委、国家能源局、财政部等九部门联合印发“十四五”可再生能源发展规划。《规划》提出，开展规模化可再生能源制氢示范。在可再生能源发电成本低、氢能储输用产业发展条件较好的地区，推进可再生能源发电制氢产业化发展，打造规模化的绿氢生产基地。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价上涨4.2%，为118.87美元/桶。 重点关注子行业：乙二醇/电石法PVC/粘胶短纤/醋酸/DMF/橡胶/TDI/乙烯法PVC价格分别上涨2.8%/2.2%/2.0%/2.0%/1.5%/1.2%/0.6%/0.4%；有机硅/聚合MDI/纯MDI/氨纶/尿素价格分别下跌8.3%/4.1%/3.3%/3.3%/0.3%；VA/固体蛋氨酸/VE/液体蛋氨酸/钛白粉/粘胶长丝/重质纯碱/烧碱/轻质纯碱价格维持不变。 本周涨幅前五子行业：液氮（上海）（+15.4%）、丁酮（华东）（+11.5%）、氯化钾（青海盐湖钾肥，60%晶体）（+11.4%）、磷矿石（湖北宜化28%船板含税）（+10.4%）、液氧（上海）（+8.3%）。 乙二醇：本周国内乙二醇市场价格重心走强。欧美夏季出行高峰提振需求叠加欧美夏季出行高峰提振需求，国际原油价格继续上涨，石脑油国际价格高位运行，动力煤价格重心坚挺，成本面利好支撑强劲。 PVC：本周糊树脂开工厂家生产状态稳定，市场上仍有厂家装置有待复产开工，行业开工负荷逐步趋稳；本周电石价格走势整体下行，对PVC糊树脂成本面形成一定利好支撑；国内糊树脂市场下游采购热情不高，出口订单表现偏弱，市场交投氛围清淡，行情走缓运行。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周上涨4.38%，沪深300指数较上周上涨2.21%。基础化工板块跑赢大盘2.17个百分点，涨幅居于所有板块第7位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：轮胎（+12.96%），粘胶（+9.8%），其他橡胶制品（+9.52%），其他化学制品（+7.33%），炭黑（+7.02%）。 重点关注子行业观点 （1）多因素影响子行业22年景气程度变化，农药行业在耕地面积预期提升、粮价维持在较高水平、国内供给有序且21年四季度价格走高之下22年整体盈利水平有望改善，重点推荐扬农化工、润丰股份、广信股份、利民股份；轮胎行业景气见底，新能源领域带来发展机遇，建议关注赛轮轮胎、森麒麟。粘胶行业景气有望反转，重点推荐三友化工。（2）需求经济相关程度较弱，半导体材料、军工材料等新材料领域中长期自主可控；重点推荐化学合成平台型公司万润股份，国内民营气体龙头企业金宏气体。（3）下游需求稳定，高度关注光伏、风电、新能源、代糖等细分领域；重点推荐新能源功能材料龙头新宙邦，全球甜味剂龙头金禾实业。（4）龙头纵横扩张，一体化优势凸显，盈利中枢有望抬升；重点推荐万华化学、华鲁恒升、新和成（与医药组联合覆盖）。 风险提示：原油价格大幅波动风险；新冠疫情导致需求不及预期风险；安全环保风险 1.重点新闻跟踪 1）2022.06.02 中化新网讯日前国家发展改革委、国家能源局、财政部等九部门联合印发“十四五”可再生能源发展规划。《规划》提出，开展规模化可再生能源制氢示范。 在可再生能源发电成本低、氢能储输用产业发展条件较好的地区，推进可再生能源发电制氢产业化发展，打造规模化的绿氢生产基地。 2）2022.06.01 6月1日起，《生物降解塑料与制品降解性能及标识要求》《生物降解饮用吸管》两项降解塑料领域的国家标准将正式实施。近年来，国家治理塑料污染的步伐逐步加快。但当下，生物降解塑料作为一种主要的传统塑料替代产品，存在降解程度不确定、产量不足、标识不清和检测方法耗时长难度大等问题，阻碍了塑料污染治理工作的推动。 上述两项标准的实施将为塑料污染治理提供强有力的支撑。 3）2022.05.31 财政部网站5月30日消息，财政部日前印发《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》。《意见》作为构建碳达峰碳中和“1+N”政策体系其中一项，是碳达峰碳中和的重要保障方案。《意见》提出，到2025年，财政政策工具不断丰富，有利于绿色低碳发展的财税政策框架初步建立，有力支持各地区各行业加快绿色低碳转型。2030年前，有利于绿色低碳发展的财税政策体系基本形成，促进绿色低碳发展的长效机制逐步建立，推动碳达峰目标顺利实现。2060年前，财政支持绿色低碳发展政策体系成熟健全，推动碳中和目标顺利实现。 4）2022.05.30 近日，国务院办公厅转发国家发展改革委、国家能源局《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，旨在锚定到2030年我国风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上的目标，加快构建清洁低碳、安全高效的能源体系。 5）2022.05.30 世界农化网中文网报道：根据中国海关数据显示：2021年农药进口共计10.4万吨，出口共计220.2万吨，进口金额为9亿美元，出口金额为80亿美元。其中，12月中国农药进口数量为1.1万吨，出口数量为19.5万吨，进口金额为8,640万美元，出口金额为10亿美元。2021年中国农药出口总金额大于进口总金额，贸易顺差为主，出口均价5,146美元/吨。 2.板块及个股行情 2.1.板块表现 基础化工板块较上周上涨4.38%，沪深300指数较上周上涨2.21%。基础化工板块跑赢大盘2.17个百分点，涨幅居于所有板块第7位。 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：轮胎（+12.96%），粘胶（+9.8%），其他橡胶制品（+9.52%），其他化学制品（+7.33%），炭黑（+7.02%）。 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） 2.2.个股行情 本周基础化工涨幅居前十的个股有：雅克科技（+23.33%），江苏索普（+23.12%），晶 华新材（+22.76%），晨化股份（+22.32%），吉林化纤（+19.17%），天铁股份（+18.97%）， 华昌化工（+17.19%），裕兴股份（+16.47%），中农立华（+16.27%），星源材质（+14.16%）。 表1：本周涨幅前十个股 本周基础化工跌幅居前十的个股有：未名医药（-10.69%），雅本化学（-9.33%），河化 股份（-7.5%），ST昌九（-6.46%），雪峰科技（-6.24%），ST红太阳（-6.08%），国光股 份（-6.03%），*ST明科（-5.26%），兰太实业（-4.69%），盐湖股份（-4.22%）。 表2：本周跌幅前十个股 2.3.板块估值 本周基础化工板块PB为3.07倍，全部A股PB为1.55倍；基础化工板块PE为18.18倍，全部A股PE为14.01倍。 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） 3.重点化工产品价格、价差监测 在我们跟踪的314种化工产品中，本周74种产品环比上涨，56种产品环比下跌，184种产品环比持平。 在我们跟踪的47种价差中，本周17种产品价差环比上涨，22种产品价差环比下跌，8种产品价差环比持平。 表3：本周化工产品涨幅前10名 表4：本周化工产品跌幅前10名 表5：产品价差涨跌幅情况（单位：元/吨） 表6：重点跟踪产品本周变化 3.1.化纤 粘胶：粘胶短纤1.5D报价1.52万元/吨，上涨2%；粘胶长丝120D报价4.3万元/吨，维持不变。 氨纶：氨纶40D报价4.4万元/吨，下跌3.3%。 涤纶：内盘PTA报价6790元/吨，下跌0.9%；江浙涤纶短纤报价8350元/吨，维持不变； 涤纶POY150D报价8570元/吨，上涨1.8%。 腈纶：腈纶短纤1.5D本周价格维持1.85万元/吨。 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨） 图6：粘胶长丝价格（元/吨） 图7：氨纶40D价格及价差（元/吨） 图8：华东PTA价格（元/吨） 图9：华东涤纶短丝价格（元/吨） 图10：涤纶POY价格及价差（右轴）（元/吨） 图11：华东腈纶短纤价格（元/吨） 3.2.农化 尿素：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价3150元/吨，下跌0.3%。 磷肥：四川金河粉状55%磷酸一铵报价4400元/吨，维持不变；贵州-瓮福集团（64%褐色）磷酸二铵报价3700元/吨，维持不变。 钾肥：青海盐湖60%晶体氯化钾/新疆罗布泊51%粉硫酸钾分别报价4880/5400元/吨，分别上涨11.4%/3.8%。 图12：国内尿素价格及价差（华鲁恒升-小颗粒，元/吨） 图13：国内磷酸一铵及价差（国内，元/吨） 图14：国内磷酸二铵及价差（元/吨） 图15：国内氯化钾、硫酸钾价格（元/吨） 除草剂：华南草甘膦/草铵膦价格维持6.47/26.5万元/吨。 杀虫剂：华东纯吡啶/吡虫啉价格维持2.9/15.2万元/吨。 杀菌剂：代森锰锌本周价格维持2.3万元/吨。 图16：国内草甘膦价格及价差（浙江新安化工，元/吨） 图17：国内草铵膦价格（华东地区，元/吨） 图18：国内菊酯价格（元/吨） 图19：国内吡啶价格（华东地区，元/吨） 图20：国内吡虫啉价格及价差（元/吨） 图21：国内代森锰锌价格（元/吨） 3.3.聚氨酯及塑料 MDI：华东纯MDI/华东聚合MDI分别报价2.03/1.65万元/吨，分别下跌3.3%/4.1%。 TDI：华东TDI报价1.64万元/吨，上涨0.6%。 PTMEG：1800分子量华东PTMEG报价3.85万元/吨，维持不变。 PO：华东环氧丙烷报价1.15万元/吨，上涨4.5%。 塑料：PC报价2.09万元/吨，下跌2.1%。 图22：华东MDI价格（元/吨） 图23：华东TDI价格（元/吨） 图24：华东PTMEG价格（元/吨） 图25：PO价格及价差（元/吨） 图26：余姚市场PP价格（元/吨） 图27：PC价格及价差（右轴）（元/吨） 3.4.纯碱、氯碱 氯碱：华东电石法PVC/华东乙烯法PVC分别报价8550/8900元/吨，分别上涨2.2%/0.4%。 纯碱：轻质纯碱/重质纯碱分别报价3050/3100元/吨，维持不变。 图28：华东电石法PVC价格及价差（元/吨） 图29：华东乙烯法PVC价格及价差（元/吨） 图30：华东地区轻质纯碱价格及价差（元/吨） 图31：华东地区重质纯碱价格及价差（元/吨） 3.5.橡胶 天然橡胶：上海市场天然橡胶报价1.31万元/吨，上涨1.2%。 丁苯橡胶：华东市场丁苯橡胶报价1.28万元/吨，上涨2.4%。 顺丁橡胶：山东市场顺丁橡胶报价1.45万元/吨，上涨1.8%。 炭黑：东营炭黑报价1.05万元/吨，维持不变。 橡胶助剂：促进剂NS/促进剂CZ分别报价2.5/2.4万元/吨，维持不变。 图32：国内天然橡胶价格（元/吨） 图33：国内丁苯橡胶、顺丁橡胶价格（元/吨） 图34：炭黑价格及价差（元/吨） 图35：橡胶助剂价格（元/吨） 3.6.钛白粉 钛精矿：攀钢钛业钛精矿报价2450元/吨，下跌2%。 钛白粉：四川龙蟒钛白粉报价1.98万元/吨，维持不变。 图36：国内钛白粉价格及价差（元/吨） 3.7.制冷剂 R22：浙江低端R22报价1.65万元/吨，维持不变；R134a：华东R134a报价2.1万元/吨，维持不变；R125：浙江高端R125报价3.6万元/吨，维持不变；R32：浙江低端R32报价1.3万元/吨，维持不变；R410a：江苏低端R410a报价2.35万元/吨，维持不变。 图37：R22、R134a价格（元/吨） 图38：R125、R32、R410a价格（元/吨） 3.8.有机硅及其他 有机硅：华东DMC报价2.2万元/吨，下跌8.3%。 染料：分散黑ECT300%/活性黑WNN本周价格分别维持23.5/21元/公斤，维持不变。 图39：国内有机硅价格（元/吨