1Q银行业主要监管指标：“以量补价”稳营收，资产质量仍向好

2022年一季度银行业主要监管指标显示，商业银行净利润同比增长7.4%，盈利增速高位放缓。规模扩张和非息收入为主要拉动项。各类银行总资产增速均有提升，信贷投放面临“资产荒”压力。净息差承压运行，1Q净息差季环比下降11bp至1.97%。非息收入仍录得较好表现，占营收比重提升至21.8%。资产质量逐季改善，风险抵补能力增强，资本充足率季环比下降。银行板块行情回顾与投资逻辑：短期内信贷投放实质性恢复的内生动力仍显不足，要实现稳增长，迫切需要政策“再加力”。后续来看，随着一揽子“稳增长”举措逐步落地、企业陆续复工复产，前期受压制的融资需求也有望逐步得到释放；资产端定价虽有下行压力，但负债端政策红利有助于缓释资产端定价下行对NIM的挤压。银行股投资继续建议把握三条主线：1）经营基本面优质，股价受事件性冲击被压制的招商银行；2）信贷投放“头雁”、负债端优势明显的邮储银行；3）深耕优质区域且有业绩释放诉求的银行，如杭州、南京、江苏、常熟银行。