策略周报：国内因素主导当前A股市场

本报告对国内和海外的经济形势进行了分析，并对A股市场进行了展望。国内来看，5月PMI数据显示疫情冲击缓解，供需两端景气度均有所回升。海外方面，美联储在加息与避免经济衰退之中寻求平衡。综合国内外环境来看，A股下半年盈利增速有望逐步回升，而海外市场对A股市场的影响在逐步减弱。建议重视疫情后复工复产的制造和消费复苏方向，以及业绩确定性更强的成长方向。具体而言：（1）制造业复工复产：重点关注汽车及零部件、机械设备、电子和通信制造。（2）疫情后消费复苏：重点关注交运物流、社服、食品饮料、地产后周期的家电家居等、禽畜养殖。（3）成长方向：主要为光伏风电、国防军工板块；成长细分风格上建议关注科创板。