环保及公用事业周报：“十四五”可再生能源发展规划发布，继续看好绿电行业国企改革进程

行业走势：上周上证综指上涨2.08%，创业板指数上涨5.85%，公用事业与环保指数上涨1.90%。电力板块中，火电板块上涨2.28%，水电板块上涨0.41%，清洁能源发电板块下降1.41%，地方电网板块上涨4.35%，燃气板块上涨0.44%； 水务板块上涨0.68%。 本周要点： “十四五”可再生能源发展规划发布：6月1日发改委等九部门联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》，明确可再生能源发电地位和发展目标，目标到2025年可再生能源年发电量达到3.3万亿千瓦时左右（对比2020年可再生能源发电量年均增速8.35%），“十四五”期间增量在全社会用电量增量中占比超过50%，风电、光伏发电量实现翻倍；全国可再生能源电力总量和非水电消纳责任权重分别达到33%和18%。根据2021年3月召开的中国可再生能源发展有关情况发布会，预计“十四五”可再生能源在全社会用电量增量中比重达到三分之二，而本次目标设定为50%以上，考虑到各省制定的装机目标较高，“十四五”期间可再生能源用电量增量比重很有可能超过50%，与此前提出的目标并不冲突。同时，《规划》明确在“十四五”期间将加快推进以风电光伏大基地项目、有序推进海上风电基地集群；积极推动新能源分布式项目开发，“十四五”期间新能源发展目标进一步明确。 福建省出台能源“十四五”规划，目标新增海风装机4.1GW：6月1日福建省人民政府发布《福建省“十四五”能源发展专项规划》，目标到2025年全省电力规划装机达到8500万千瓦，在“十四五”期间新增抽水蓄能380万千瓦、风电410万千瓦（全部为海上风电）、光伏300万千瓦。省内将积极推进规模化集中海上风电开发，“十四五”期间目标新增开发省管海域海上风电规模约1030万千瓦，力争推动深远海风开工480万千瓦。福建省海上风电资源优势显著，建议关注福建省属能源发展平台【中闽能源】【福能股份】。 长期看好绿电发展背景下重点推荐国企改革+绿电：2022为国企改革三年行动收官年，国改进度有望提速。我们认为各省电力平台基本具备唯一性，集团体系相比央企简单，各省电力投资一般依托省国资委下属的省能源（投资）集团或省投资集团进行，而集团旗下一般来说仅有一个新能源发电平台。在避免同业竞争前提下，省属绿电上市平台有望借助于集团之力加快发展。目前国家、各省层面发展规划均已陆续出台，“十四五”期间绿电行业发展目标进一步明确，叠加国企改革步伐加快，近期重点推荐大集团、小公司的省属绿电平台【晋控电力】【云南能投】。此外，继续推荐大幅提升“十四五”新能源发展规划、火电业绩确定性改善的【国电电力】以及“核电+新能源”双轮驱动的【中国核电】。 市场信息跟踪： 1）碳市场跟踪：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量70.00万吨，总成交额3820.24万元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量19283.67万吨，累计成交额84.25亿元。从区域市场看，广东碳排放权成交量最高，为43.81万吨，北京、天津、重庆本周无成交量。碳排放平均成交价方面，成交均价最高的广东市场为78.19元/吨，最低的为深圳市场的21.01元/吨。 2）天然气价格跟踪：国内LNG价格整体震荡下跌，据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG出厂成交周均价为6977.00元/吨，环比下跌227.61元/吨，跌幅3.16%；其中，接收站出厂周均价7357.21元/吨，环比下跌264.93元/吨，跌幅3.48%；工厂出厂周均价为6721.25元/吨，环比下跌121.49元/吨，跌幅1.78%。 3）煤市场价格跟踪：本周煤价延续跌势：据煤炭资源网发布的数据，本周CCI5500综合价格指数为792元/吨，环比上周不变。从产地来看，榆林5800大卡指数910元，周环比维稳；鄂尔多斯5500大卡指数787元，周环比维稳；大同5500大卡指数912元，周环比维稳。综合来看，目前产地货源紧张，价格稳中上涨，港口发运成本提升，加之天气转热，夏季用电高峰将至，疫情好转，各地复工复产提速，电厂补库需求也将释放。 投资组合 【云南能投】+【晋控电力】+【中国核电】+【国电电力】 风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，动力煤价上涨，水电来水不及预期，电价下调风险。 1.本周核心观点 1.1.“十四五”可再生能源发展规划发布，进一步明确发展目标 “十四五”可再生能源发展规划发布：6月1日发改委等九部门联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》，明确可再生能源发电地位和发展目标，目标到2025年可再生能源年发电量达到3.3万亿千瓦时左右（对比2020年可再生能源发电量年均增速8.35%），“十四五”期间增量在全社会用电量增量中占比超过50%，风电、光伏发电量实现翻倍；全国可再生能源电力总量和非水电消纳责任权重分别达到33%和18%。根据2021年3月召开的中国可再生能源发展有关情况发布会，预计“十四五”可再生能源在全社会用电量增量中比重达到三分之二，而本次目标设定为50%以上，考虑到各省制定的装机目标较高，“十四五”期间可再生能源用电量增量比重很有可能超过50%，与此前提出的目标并不冲突。同时，《规划》明确在“十四五”期间将加快推进以风电光伏大基地项目、有序推进海上风电基地集群； 积极推动新能源分布式项目开发，“十四五”期间新能源发展目标进一步明确。 福建省出台能源“十四五”规划，目标新增海风装机4.1GW：6月1日福建省人民政府发布《福建省“十四五”能源发展专项规划》，目标到2025年全省电力规划装机达到8500万千瓦，在“十四五”期间新增抽水蓄能380万千瓦、风电410万千瓦（全部为海上风电）、光伏300万千瓦。省内将积极推进规模化集中海上风电开发，“十四五”期间目标新增开发省管海域海上风电规模约1030万千瓦，力争推动深远海风开工480万千瓦。福建省海上风电资源优势显著，建议关注福建省属能源发展平台【中闽能源】【福能股份】。 长期看好绿电发展背景下重点推荐国企改革+绿电：2022为国企改革三年行动收官年，国改进度有望提速。我们认为各省电力平台基本具备唯一性，集团体系相比央企简单，各省电力投资一般依托省国资委下属的省能源（投资）集团或省投资集团进行，而集团旗下一般来说仅有一个新能源发电平台。在避免同业竞争前提下，省属绿电上市平台有望借助于集团之力加快发展。目前国家、各省层面发展规划均已陆续出台，“十四五”期间绿电行业发展目标进一步明确，叠加国企改革步伐加快，近期重点推荐大集团、小公司的省属绿电平台【晋控电力】【云南能投】。此外，继续推荐大幅提升“十四五”新能源发展规划、火电业绩确定性改善的【国电电力】以及“核电+新能源”双轮驱动的【中国核电】。 1.2.投资组合 【云南能投】+【晋控电力】+【中国核电】+【国电电力】 表1：投资组合PE和EPS 2.市场信息跟踪 2.1.碳市场情况跟踪 本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量70.00万吨，总成交额3820.24万元。挂牌协议交易周成交量40吨，周成交额0.24万元，最高成交价59.00元/吨，最低成交价59.00元/吨，本周最后一个交易日（周四）收盘价为59.00元/吨，与上周五持平。大宗协议交易周成交量70万吨，周成交额3820万元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量19283.67万吨，累计成交额84.25亿元。 本周广东碳排放权成交量最高，为43.81万吨，北京、天津、重庆本周无成交量。碳排放平均成交价方面，成交均价最高的广东市场为78.19元/吨，最低的为深圳市场的21.01元/吨。 图1：本周全国碳交易市场交易情况 图2：本周各地碳交易市场交易情况 2.2.天然气价格跟踪 国内LNG价格整体震荡下跌，据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG出厂成交周均价为6977.00元/吨，环比下跌227.61元/吨，跌幅3.16%；其中，接收站出厂周均价7357.21元/吨，环比下跌264.93元/吨，跌幅3.48%；工厂出厂周均价为6721.25元/吨，环比下跌121.49元/吨，跌幅1.78%。 2.3.煤炭价格跟踪 本周煤价延续跌势：据煤炭资源网发布的数据，本周CCI5500综合价格指数为792元/吨，环比上周不变。从产地来看，榆林5800大卡指数910元，周环比维稳；鄂尔多斯5500大卡指数787元，周环比维稳；大同5500大卡指数912元，周环比维稳。综合来看，目前产地货源紧张，价格稳中上涨，港口发运成本提升，加之天气转热，夏季用电高峰将至，疫情好转，各地复工复产提速，电厂补库需求也将释放。 3.行业要闻 3.1.国家发改委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》 国家发改委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》方案提出，到2025年，公共机构新建建筑屋顶光伏覆盖率力争达到50%；到2030年风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上的目标，加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设。 3.2.湖北省能源局发布《省能源局关于加快风电、光伏发电项目开发建设有关工作》 湖北省能源局发布《省能源局关于加快风电、光伏发电项目开发建设有关工作》的通知，要求相关发电企业要将鄂能源新能[2021]53号安排的10个风光火互补百万千瓦基地各40万千瓦建设规模，鄂能源新能[2022]14号安排的新能源发电738万千瓦建设规模明确到具备建设条件的具体项目。总规模为11.38GW。此外，文件要求严格落实“不得将配套产业作为项目开发建设的门槛”的要求，对落实不力的地方，将在2年内暂停安排其新能源项目。 3.3.国务院印发《关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》 国务院印发《关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》。其中在能源相关方面提出：抓紧推动实施一批能源项目。推动能源领域基本具备条件今年可开工的重大项目尽快实施。加快推动以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，近期抓紧启动第二批项目。 3.4.山东省电力发展“十四五”规划发布 山东省电力发展“十四五”规划发布：到2025年光伏装机65GW海上光伏12GW左右。全省全社会用电量达到8500～8700亿千瓦时，年均增长4.1%～4.6%；电力总装机达到2.1亿千瓦左右，煤电装机1亿千瓦左右，新能源和可再生能源装机1亿千瓦左右。 3.5.国家发改委正式发布《“十四五”可再生能源发展规划》 国家发改委正式发布《“十四五”可再生能源发展规划》，明确加快发展可再生能源、实施可再生能源替代行动。建立以可再生能源利用为导向的开发建设管理机制，明确可再生能源电力消纳责任权重目标并逐年提升。目标到2025年，可再生能源年发电量达到3.3万亿千瓦时左右。“十四五”期间，可再生能源发电量增量在全社会用电量增量中的占比超过50%，风电和太阳能发电量实现翻倍。 链接： 3.6.贵州省能源局印发《贵州省能源科技创新发展“十四五”规划》 贵州省能源局印发《贵州省能源科技创新发展“十四五”规划》，将百万风光互补示范基地项目建设列为重大科技示范，以赫章县为试点，开展“光伏项目200万千瓦、风电项目30万千瓦”的风光互补示范基地项目建设，通过对电站物理和工作对象的全生命周期量化、分析、控制和决策，实现项目高效、清洁、经济、安全运行。 3.7.福建省人民政府印发《福建省“十四五”能源发展专项规划》 福建省人民政府印发《福建省“十四五”能源发展专项规划》，规划指出，大力发展新能源和可再生能源。2025年全省电力规划装机达8500万千瓦，其中核电1403万千瓦、占16.5%，新增417万；风电900万千瓦、占10.6%，新增410万千瓦；光伏500万千瓦、占5.9%，新增300万千瓦。清洁能源装机比重从2020年的55.8%提高至58.5%。 3.8.国家税务总局发布《支持绿色发展税费优惠政策指引》 国家税务总局发布《支持绿色发展税费优惠政策指引》，实施56项支持绿色发展的税