仗剑前行，国产医疗器械航母路在脚下

迈瑞医疗是中国医疗器械板块收入超过200亿元量级的绝对龙头，作为大体量公司下一个十年如何保持增长？我们预计，仅《公共卫生防控救治能力建设方案》就将为迈瑞带来超过480亿元终端市场空间。此外，公司业务覆盖宠物医疗领域全线产品，是传统三大板块的横向扩展；微创外科领域包括硬镜系统及微创外科手术耗材，公司布局微创外科，瞄准荧光硬镜以及超声刀、腹腔镜吻合器等高值耗材等黄金赛道，是公司手术室整体解决方案的纵向延伸，有望凭借其品牌效应和完备的医学服务能力，加速抢占市场。我们维持公司2022-2024年归母净利润预测分别为96.92/116.74/140.40亿元，当前市值对应PE分别为37/31/25.73。