中国巨石：一季度持续高增长，规模优势巩固

中国巨石一季度持续高增长，成本和规模优势巩固。收入/归属净利润同比增长28.4/72.7%。维持买入。预计2022/2023/2024年归属净利润为6.2/6.9/78亿。估值为13倍2022年市盈率，目标价20.28元人民币。玻璃纤维粗纱市场环境良好；无碱玻璃布价格下跌。费用率大幅下降；净经营现金流增加。原材料成本优势在产能扩张中巩固。