技术研发能力领先，打造多品牌竞争优势

思摩尔国际是一家全球领先的电子雾化设备制造商，市场份额达到22.8%。公司拥有强大的技术研发能力，包括FEELM陶瓷芯和METEX加热不燃烧品牌。公司注重多品牌矩阵的打造，预计2022年将投入16.8亿元扩大竞争优势。虽然受国内电子烟行业政策影响，公司今年国内销售将受到一定的影响，但我们看好公司多元化发展，给予买入评级。目标价为24.7港元。