浙江鼎力机械公布2021/1Q22收入为49.39亿元/12.53亿元（同比67.05/48.97%），归属净利润为8.84亿元（我们估计：9.16亿元）/1.96亿元（33.17/15.07%同比）。鉴于原材料价格/运费和欧元贬值，我们下调盈利预测，预计2022/2023/2024年应占净利润为人民币11.5元/1.48亿元/17.9亿元（前期：人民币1.24亿元/15.4亿元/-），每股收益2.28/2.92/3.54元（原：RMB2.56/3.18/-），PE16/13/11x。根据Wind共识估计，我们对该股的估值为19倍2022年市盈率，目标价为人民币43.32元（之前：人民币84.92元，基于同行平均45倍2021年市盈率对比同行45倍）。维持增持。
