2022年一季报点评：林浆纸一体化展露威力，1Q业绩超预期

太阳纸业（002078.SZ）在2022年一季度实现了营收和归母净利润的大幅增长，主要受益于林浆纸一体化布局的效果显现。尽管净利润同比下滑幅度较大，但环比出现大幅增长。预计公司2022-2024年的EPS分别为1.12元、1.43元和1.48元，当前股价对应PE分别为11倍、8倍和8倍。公司基本面已经迎来拐点，随着后续国家稳增长政策显露效果，宏观经济上行将带动整个造纸板块景气回暖，维持“买入”评级。