港股策略月报：外部压力缓释助力行情回暖

平安证券的港股策略月报指出，外部压力缓释有助于港股行情回暖。全球股市涨跌不一，美股近期明显企稳反弹，港股在5月先抑后扬，整月小幅下跌1.86%。港股能源业表现优异，各行业出现分化。由于俄乌战争，能源板块持续获得较高关注；此外，受内地疫情好转和稳增长各项举措有望落地影响，恒生部分行业可能会出现一轮反弹。美股衰退交易暂时休整，近期反弹难成反转。港股外部压力减轻，6月行情回暖可期。从外部环境的角度看，美债利率见顶叠加美股的企稳反弹减轻了港股的外部压力，加上美国正在考虑减轻中美关税来缓和通胀的因素，港股整体的外部环境有望在6月得到缓和。而内地疫情大概率也会在6月迎来明显好转，特别是上海将在6月迎来全面的复工复产，稳增长的各项举措也有望获得落地和见效。港股也将在上述利好下迎来一个行情回暖的6月。而港股结构上将重点关注以下三条主线：第一，疫情修复逻辑，这一块以航空酒旅和to C端消费为代表；第二，高景气逻辑，主要是新能源设备和新能源汽车；第三，困境反转逻辑，主要是互联网和地产领域。