一心堂：大流行令22年一季度经营净利润下降

研报总结：益心堂药业（002727 CH）在2022年第一季度录得收入/归属净利润/经常性归属净利润为人民币40亿元/1.79亿/1.64亿元，净利润下降主要是由于COVID-19大流行的死灰复燃。我们预计2022E/2023E/2024E EPS为1.71/2.06/2.43元。由于疫情对公司全年盈利的影响尚不确定，我们对该股的估值为17倍2022年市盈率，低于基于Wind共识的同行19倍2022年市盈率的平均水平。价格为29.00元。维持买入。