策略：分析北向QFII保险和国家基金的仓位

本报告是华泰研究对中国（大陆）主题2022年第一季度的股票研究报告。本报告涵盖了北向基金、QFII/RQFII、保险基金和国有基金的头寸分析。报告指出，除北向基金外，其他三只基金在A股流通股中的持股比例有所回升，保险基金和国有基金的持股比例也有所回升。此外，报告还分析了北向和QFII/RQFII基金在主板和创业板的持股情况，并指出保险资金在主板和创业板的敞口仍然较高。报告还指出，北向资金在2022年一季度流出达234.3亿元人民币，意味着交易活动减少。报告还指出，QFII/RQFII持股市值占A股流通股市值的比例为0.08%，为2015年以来的第9.1个百分点。报告还指出，保险资金在2022年一季度的持股比例连续两个季度大幅上升。报告还指出，国有基金在2022年一季度的头寸触底回落至3.8%。报告还指出，本报告基于华泰金融控股（香港）有限公司认为可靠且可公开获得的信息，但华泰及其关联公司不保证此类信息的准确性或完整性。报告中的观点、评估和预测仅反映了发布日的观点和判断，华泰可能会在不同时间发布包含与本文所述观点、评估和预测不一致的研究报告。报告还指出，报告所载信息可能会发生变化，投资者应关注此类更新或修改。报告还指出，本报告不保证本报告中的信息是最新的。报告还指出，华泰研究分析师没有在 FINRA 注册/获得研究分析师资格。报告中的观点、结论和建议仅供参考，不得解释为购买或出售任何产品的要约或招揽。