华鲁恒盛化工（600426）发布2022年第一季度业绩强劲，归属净利润同比增长54%。分析师庄廷洲维持买入评级，目标价为44.40元。华鲁恒盛化工在一季度实现了收入81.2亿元，同比增长62.2%，净利润为24.3亿元，同比增长54.1%。分析师认为，公司新项目的快速落地是业绩增长的主要原因。同时，由于公司增速加快，分析师将2022E/2023E/2024E净利润预测不变，但调整2022E/2023E/2024E EPS至3.70/4.11/5.96元。华鲁恒盛化工的估值为12倍2022年市盈率，高于同业平均10倍2022年市盈率。分析师将目标价下调至人民币44.40元，并维持买入评级。华鲁恒盛化工的业绩环比强劲增长，因新增产能和更大的价差。此外，煤炭价格环比下跌，加上锂电池溶剂项目等新项目的产能提升，推动22年第一季度业绩同比增长54.1%或环比增长47.9%。新材料、有机胺、肥料、醋酸收入分别为3.77/2.06/1.19/0.61亿元，占总收入的46/25/15/8%，其中新材料占了大头。华鲁恒盛化工的毛利率为39.0%（同比-1.2个百分点，环比12.5个百分点）。华鲁恒盛化工在资本支出配置上着眼于巩固和提升竞争力，同时加快从基础化工原料供应商向新能源和高端新材料供应商的转型。华鲁恒盛化工坚持“本土化高端连锁，新城多元化”的双战略；“十四五”期间（2021-2025年）项目总投资可达200亿元人民币。公司在资本支出配置上着眼于巩固和提升竞争力，同时加快从基础化工原料供应商向新能源和高端新材料供应商的转型。华鲁恒盛化工在资本支出配置上着眼于巩固和提升竞争力，同时加快从基础化工原料供应商向新能源和高端新材料供应商的转型。华鲁恒盛化工在资本支出配置上着眼于巩固和提升竞争力，同时加快从基础
