汽车行业：小鹏汽车，Q1强势开局，产品结构优化促进毛利结构性改善

小鹏汽车Q1营收为74.56亿元，环比-12.9%，同比+152.6%。毛利率为12.2%，环比+0.2pct，同比+1.0pct。考虑到二季度受疫情影响，公司对Q2的业绩指引为营收68-75亿元，同+80.8%-99.4%，中长期毛利提升至25%。