海尔智家发布了2022年第一季度报告，实现营业总收入602.51亿元，同比增长10.0%；归母净利润35.17亿元，同比增长15.12%；扣非归母净利润31.91亿元，同比增长13.03%。公司在国内业务中实现了16.0%的收入增长，主要得益于效率提升和消费成套化等方式。海外家电与智慧家庭业务在面对成本提升和物流紧缺的挑战下，通过套系化及高端战略转型，带动海外营收同比增长4.2%。公司毛利率逆势回升，主要因为高端品牌战略落地成效显著，卡萨帝占比提升带动整体毛利率优化。公司推出22年A股股权激励计划及A股、H股员工持股计划，彰显长期发展信心。我们预计22-24年公司净利润150.5/173.3/198.5亿元。
