汽车与汽车零部件行业：600亿购置税免征超预期利好，重点关注汽车板块配置

莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司，提供资本市场投资策略、信息数据以及产业相关的研究服务。其客户包括国内外大型资产管理公司、保险公司、私募基金及各类企业。2015年，莫尼塔研究加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。最近，国常会提出的阶段性减征部分乘用车购置税属于政策超预期利好，对汽车板块配置有积极影响。政策细则待定，参考历次减免细则，预计本次车辆购置税减免以1.6L及以下燃油车为主，对燃油车购置成本的边际影响较大，自主品牌与主流合资燃油车是本次购置税减免主要利好范围。本次补贴利好单车均价中枢下移0.5-1万左右，释放约100万/年的销量弹性。在本轮刺激政策下，汽车有望成为消费配置的重点，整车板块增量弹性大且领先零部件板块表现。建议优先布局估值低、周期强的整车，关注估值低位（15倍以下）传统零部件龙头的估值修复。