亿和控股首次覆盖评级为买入,目标价3.00港元。亿和控股的业务主要包括办公自动化设备(模具和零部件的制造以及组装)和汽车零部件(冲压件为主,包括座椅骨架、车身和底盘结构件等)。公司早期依托在办公自动化设备业务上积累的模具经验,从2008年成立汽车事业部,在2011年收购重庆数码模之后加大厂房和设备的投入,在尝试不同模具和零部件后开始专注于座椅骨架的冲压件,进入了国际主要座椅一级供应商的供应链,之后又成为特斯拉(TSLA US, 未评级)和长城汽车(2333 HK, 买入 / 601633 CH, 买入)的一级供应商。我们预计亿和控股的汽车零部件业务收入在22-24财年同比分别增长50%/50%/40%,汽车零部件净利润分别同比增长168%/80%/46%。