欧洲加速能源转型，比亚迪发布CTB技术

核心推荐组合：晶科能源、宁德时代、晶澳科技、璞泰来、福斯特、亿伟锂能 光伏：欧盟委员会公布“Repower EU”计划，光储氢将加速发展；欧盟碳关税或将提前，关注国内绿电交易溢价。欧盟正式公布“Repower EU”计划。计划提出到2030年，可再生能源使用比重从2021年计划的40%提升至45%，针对光伏产业，提出到2025年光伏装机量达到320GW，未来四年年均装机40GW（与SolarPower Europe保守预测基本一致），到2030年装机量达到600GW，对应2026-2030年均装机56GW。欧盟时间5月17日下午，欧洲议会环境、公众健康和食品安全委员会（ENVI）通过了关于建立碳边界调整机制（CBAM）法案，欧洲议会将在6月6日-9日进行全体审议投票，确定法案的最终内容，并形成欧洲议会的CBAM法案。本次法案相较于之前的版本，实施时间提前、实施行业扩大、碳排放范围扩大，绿电的低碳排放特性有望推动国内出口企业扩大购买绿电比例，并使其在电力交易市场获得溢价，绿电板块收入端价格上涨或成为趋势。推荐关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；大硅片双良股份、中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材福斯特、福莱特；布局新技术路线的爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份；光伏电站运营晶科科技、太阳能、林洋能源。 风电：欧盟四国设定海风装机容量目标，新增海风装机需求或迎翻倍。根据财联社消息，德国、比利时、丹麦与荷兰领导人在“北海海上风电峰会”上签署联合声明文件，承诺到2030年海风装机达到65GW，2050年装机达到150GW。上述欧盟四国为欧洲境内除英国外，海风装机规模最大的四个国家，根据GWEC数据，截止2021年底，四国累计海风装机约15.3GW，占欧洲海风装机比重为54%。按照四国承诺的装机目标，2022-2030年四国年均新增装机量需达到5.5GW，而2020、2021年四国新增装机量分别为2.4GW、1GW，新增装机规模在未来几年年或将迎来翻倍，带动海风装机需求快速增长。推荐金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。 新能源车：比亚迪发布CTB技术，具有提升体积利用率、简化车身结构、提高安全性能等优点，首搭电动车型海豹同步预售。5月20日，比亚迪正式发布CTB技术。CTB（cell to body）技术，是比亚迪e平台3.0的核心技术之一，在原有CTP（cellto pack）技术的基础上，把电池上盖和地板集成。 CTB技术实现了车身与电池系统的高度融合，将体积利用率提升至66%，并使得整车扭转刚度提升了一倍，正碰结构安全提升50%，侧碰结构安全提升45%。同天，比亚迪发布了首款搭载CTB技术的量产车型——海豹。 海豹当天开启预售，预售价格为21.28-28.98万元。5月16日，比亚迪与奔驰的合资品牌腾势召开发布会，发布了首款新能源MPV产品——腾势D9，该车型集合了比亚迪e3.0纯电平台和DM-i超级混动技术，预售价33.6万元起，未来腾势品牌的战略发展也将由比亚迪主导。推荐方面，推荐宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份等。 风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 重点标的 股票代码 一、行情回顾 电力设备新能源板块（中信）本周上涨7.3%，今年以来累计跌幅收窄至23.1%。 图表1：本周行业涨跌幅情况 图表2：2022年以来行业涨跌幅情况 细分板块方面，本周储能设备（申万）上涨7.8%；风电设备（申万）上涨11.1%；光伏设备（申万）上涨12.6%；工控自动化（申万）上涨5.6%。 图表3：本周板块涨跌幅 二、本周核心观点 2.1新能源发电 2.1.1光伏 欧盟委员会公布“Repower EU”计划，光储氢将加速发展。在俄乌战争导致传统能源价格大幅上升的背景下，欧盟提出要建设一个更为独立的能源供应体系，从而摆脱从俄罗斯进口化石能源的依赖，因而正式公布“Repower EU”计划。计划提出到2030年，可再生能源使用比重从2021年计划的40%提升至45%，从而带来可再生能源装机目标的提升，2030年装机容量从1067GW提升至1236GW，提升幅度为16%： 针对光伏产业，提出到2025年光伏装机量达到320GW，未来四年年均装机40GW（与SolarPower Europe保守预测基本一致），到2030年装机量达到600GW，对应2026-2030年均装机56GW。同时，由于传统能源价格大幅上涨，分布式客户通过光伏+储能的用能方式可降低能源使用成本，在此基础上，该计划进一步指出未来将针对某些类型的屋顶强制安装光伏，有望进一步提升储能装机需求。 图表4：欧盟光伏装机需求预测单位：GW 针对氢能产业，计划强调了氢能在工业/交通减排过程中的重要性，并提出到2030年实现1000万吨的可再生氢气（主要包括绿氢、核能制氢等）生产，同时进口1000万吨可再生氢气，并为此匹配相应规模的制取、输送的基础设施，氢能产业投资或迎加速。 欧盟碳关税或将提前，关注国内绿电交易溢价。欧盟时间5月17日下午，欧洲议会环境、公众健康和食品安全委员会（ENVI）以49票赞成、33票反对和5票弃权通过了关于建立碳边界调整机制（CBAM）法案。ENVI的角色是起草代表欧洲议会起草的CBAM相关方案。欧洲议会将在6月6日-9日进行全体审议投票，确定法案的最终内容，并形成欧洲议会的CBAM法案。本次法案相较于之前的版本： 1）实施时间提前，之前规划是2026年实施碳关税，现在提前到2025年； 2）实施行业扩大，之前只针对钢铁、铝、水泥、化肥及电力的五个行业，现在新增纳入涵盖有机化学品、塑料、氢和氨。 3）碳排放范围扩大，之前主要是指直接排放，现在新增间接排放，包括外购电力和热能。 在欧洲碳关税的背景下，绿电的低碳排放特性有望推动出口企业扩大购买绿电比例，并使其在电力交易市场获得溢价，绿电板块收入端价格上涨或成为趋势。 2022年硅料的有效供给依旧有限，硅料会降价刺激需求，但是降价幅度有限，硅料环节盈利确定性强。同时随着硅片盈利向下传导，电池片环节盈利有望改善。当前硅料环节还处在行业估值洼地，重点关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技、天合光能；硅片龙头中环股份；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威； 光伏辅材：福斯特、福莱特；布局新技术路线和受益于扩产的爱康科技、东方日升、迈为股份、捷佳伟创、中来股份。 2.1.2风电 欧盟四国设定海风装机容量目标，新增海风装机需求或迎翻倍。根据财联社消息，德国、比利时、丹麦与荷兰领导人在“北海海上风电峰会”上签署联合声明文件，承诺到2030年海风装机达到65GW，2050年装机达到150GW。上述欧盟四国为欧洲境内除英国外，海风装机规模最大的四个国家，根据GWEC数据，截止2021年底，德国、比利时、丹麦与荷兰海风装机分别为7.7GW、2.3GW、2.3GW、3GW，四国累计装机约15.3GW，占欧洲海风装机比重为54%。按照四国承诺的装机目标，2022-2030年四国年均新增装机量需达到5.5GW，而2020、2021年四国新增装机量分别为2.4GW、1GW，新增装机规模在未来几年年或将迎来翻倍，带动海风装机需求快速增长。 图表5：海风装机需求预测单位：GW 推荐方面，建议关注储能产业链，携手宁德储能生态圈标的星云股份；迎来业绩拐点的风机龙头金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。 2.2新能源汽车 本周，比亚迪发布了CTB技术并对首款搭载CTB技术的e平台3.0车型海豹开启了预售，以及发布了与奔驰合资创立的腾势的首款新能源MPV产品——腾势D9。 比亚迪发布CTB技术，其为动力电池第三阶段技术。5月20日，比亚迪正式发布电池车身一体化CTB（Cell to Body）技术，CTB技术作为e平台3.0的核心技术之一，以突破性的电池安全，减少电池设计对车辆其他性能的影响，大幅拓展电动车的各项能力。 从工程技术改进的角度看，动力电池大体经历了三个阶段，第一阶段为标准模组阶段（VDA/MEB技术），第二阶段为宁德时代于2020年开创的大模组、无模组技术（CTP技术），第三阶段则为电池与底盘/车身一体化技术（CTC/CTB），该技术显著节约了车内空间，使得整车更加轻量化。 比亚迪的CTB技术具有提升体积利用率、简化车身结构、提高安全性能等优点。根据比亚迪汽车工程研究院院长廉玉波介绍，比亚迪的CTB技术是在CTP的基础上，把车身与电池系统进行高度融合，从CTP的电池三明治结构，进化为CTB的整车三明治结构，将体积利用率提升到了66%。将动力电池系统作为能量体和结构件的融合简化了车身结构和生产工艺，是对传统车身设计的一次颠覆性变革。此外，CTB技术实现了车身与电池系统的高度融合，使得整车扭转刚度提升了一倍，可轻松超过40000N〃m/°，媲美百万级豪车。而整车强度和刚度的提升亦可带动安全性能的提升。搭载CTB技术的e平台3.0车型，其正碰结构安全性提升了50%，侧碰结构安全性提升了45%。 图表6：CTP技术方案 图表7：CTB技术方案 比亚迪首款搭载CTB技术的量产车型海豹性能优异。得益于CTB的技术优势，海豹的麋鹿测试通过车速为83.5km/h，单移线测试通过车速133km/h。在充电方面，海豹提供两种解决方案，最大充电功率分别为110kW和150kW，基于全球首创的电驱升压充电技术，可实现充电15分钟，行驶300km，30分钟内即可将电量从30%充至80%。 当前海豹已开启预售，预售价格为21.28-28.98万元。 作为比亚迪与奔驰合资创立的品牌，腾势发布其首款新能源MPV产品。5月16日，腾势发布首款新能源MPV产品——腾势D9，预售价为33.5-66万元，其集合了比亚迪两大平台技术，即e3.0纯电平台和DM-i超级混动技术。腾势成立于2010年，由比亚迪和奔驰合资创立，创立时双方各持有50%股权。在经历去年12月股权调整后，当前比亚迪和奔驰分别持有腾势90%和10%的股权。未来，腾势的战略发展由比亚迪主导，奔驰协助支持。按计划，一年内，腾势将投放三款车型；三年内，腾势将陆续投放多个豪华新能源车型。 图表8：比亚迪海豹 图表9：腾势D9 推荐方面，推荐宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份等。 三、产业链价格动态 3.1光伏产业链 图表10：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至：2022-05-18 3.2锂电池及主要材料 图表11：锂电池及主要材料价格涨跌情况，报价时间截至：2022-05-20 四、一周重要新闻 4.1新闻概览 新能源汽车行业资讯： 1.河南：到2025年全省努力建成3000亿级新能源汽车产业集群2.奔驰EQG将提供硅阳极电池能量密度达800Wh/L 3.特斯拉拟正式向普通用户交付4680电池版车型4.鏖战5天5夜，从300多万拍到20亿 公司新闻： 1.多氟多：关于进入台积电供应商体系的公告 2.亿纬锂能：关于与云南省玉溪高新技术产业开发区管理委员会签订《投资协议》的公 告 3.中伟股份：关于全资子公司与RIGQUEZA签署红土镍矿冶炼高冰镍(印尼)项目合资协议的公告 4.天齐锂业:关于全资子公司对外投资暨成立合资公司的公告 新能源发电太阳能 行业资讯： 1.英飞凌积压订单金超过2671亿元！光伏IGBT需求提速2.华晟5GW高效HJT电池和组件项目落户大理3.中环半导体N型单晶硅片价格公示 4.[安泰科]多晶硅周评-硅料无量可签价格持稳不变（2022