首次覆盖：执美之道，以御长风

爱美客（300896）是一家专注于生物医用软组织修复材料研发、生产和销售的公司，已拥有七款获得国家药监局批准的III类医疗器械产品，包括五款基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、一款基于聚左旋乳酸的皮肤填充剂、一款面部埋植线产品，还储备有多款在研产品。公司具备产品、研发、资质和渠道壁垒，护城河深且宽，盈利能力卓越，成长空间广阔。预计2025年我国基于透明质酸填充产品市场规模将达到157亿元，2020-2025年CAGR为26.3%，2030年443亿元，2025-2030年CAGR为23.1%。公司营收增长迅速，预计2023年将达到3394.63百万元，2024年将达到4903.08百万元。公司盈利能力强，预计2023年每股收益将达到10.45元，市盈率预计为46.62倍。