双良节能是一家节能节水设备、多晶硅还原炉龙头公司,起家于溴冷机,2015年资产注入从事多晶硅还原炉研发的双良新能源设备子公司,目前已形成“节能节水+光伏新能源”两大主营业务板块,积累大量优质客户与丰富发展经验。“双碳”目标创造广阔市场空间,公司2021年实现营收38.3亿元,同增85%,随着“双碳”布局进一步落地,充沛在手订单陆续交付,光伏业务有望持续驱动公司业绩增长。公司布局大尺寸单晶硅片,后发优势强劲,增长潜力可期:2021年,公司设立子公司双良硅材料(包头)有限公司,正式入局大尺寸单晶硅片,一期项目耗时200余天即完成规划到投产全过程, 2022Q1末,一期一厂约8GW年产能已全面投产。当前公司已与天合光能、爱旭太阳能、通威太阳能等公司签订9笔硅片销售长单,2022-2024年订单金额779.13亿元,2022Q1硅棒/硅片出货约0.9GW。随着公司两期共40GW产能落地,硅片业务收入有望持续高速增长。硅料扩产带动多晶硅还原炉强需求,2021年来在手订单已超过30亿元:随着光伏发电进入平价时代,光伏需求大增,硅料供不应求,硅料企业持续扩产,公司多晶硅还原炉业务在产业链上游顺势快速增长,2021年实现销售量357台套,同增1452.2%,营业收入9.79亿元,同增453.6%。2021年来,公司多晶硅还原炉系统订单已超过30亿元,截至2022/5/9,2022年以来新接订单已超过18亿元,未来业绩有望随下游硅料公司扩产继续维持高增长态势。公司是国内节能节水设备、多晶硅还原炉龙头,起家于溴冷机,2015年资产注入从事多晶硅还原炉研发的双良新能源设备子公司,目前已形成“节能节水+光伏新能源”两大主营业务板块,积累大量优质客户