产能建设加速，大硅片规模效应渐显

西南证券研报点评了沪硅产业2022年一季度业绩。营收大幅增长，规模效应显现带动费用率下降。公司募投项目扩大产能，业务积极扩展布局。300mm硅片技术持续突破，SOI填补国内技术空白。公司是国内硅片行业龙头，300mm硅片产能已达30万片/月，新一轮扩产建设正积极推进中，此外公司有望在SOI硅片领域进一步填补国内技术空白。我们给予公司2022年22倍PS，对应市值749.6亿元，对应目标价27.6元，首次覆盖给予“买入”评级。