2023年预计可走出谷底，现时风险回报吸引

保诚是一家亚太区领先的保险公司，其寿险遍布十三个市场，并于当中十一个市场位列前三名。其多渠道分销和地域多元化战略使它在2021年迅速复苏。保诚可以通过加快数字化转型来巩固业务并增加客户数目。然而，鉴于香港和中国的严格防疫措施，我们估计保诚2022年的新业务利润增长将会放缓，但相信香港和中国于2023年会重新通关，这将促使其新业务利润恢复增长。我们首予“买入”评级，将目标价设定为131港元，含46%的上行空间。