深度报告：拐点已现，财险龙头将迎戴维斯双击

中国财险作为国内财险市场占有率最高的公司，凭借规模优势、丰富的经验数据、严格的风险管理和定损理赔以及对直销直控渠道的控制成功将综合成本率保持在全行业最低水平。车险综改进入后半程，车险保费收入增速恢复后龙头优势逐渐显现。2022年一季度，中国财险车险保费收入增速达10.9%，完全从车险综改中恢复。再加上中国财险在市场规模、综合成本率方面的优势，预计2022年全年，中国财险车险保费收入增速和承保利润将高速增长，并领跑全行业。非车险业务政策优势明显，六大战略服务助力业务规模扩张。盈利预测与估值：随着车险综改对保费收入的冲击逐渐减弱、车险保费收入增速重回两位数以上，车险综改后公司综合成本率优势将逐步扩大。公司非车险业务风险控制得当，自然灾害等短期风险已出清，预计保费收入将继续保持高速增长，承保利润有望恢复。